曾经的洋河,占了我的持仓40%,为什么买?当时整好有笔钱,天天看唐书房,洋河这便宜啊。从268跌倒120了,再涨起来不是就翻倍了吗?这便宜得捡啊!
结果可到好,便宜没捡到,惹得一身骚,眼看他起高楼,眼看他宴宾朋,眼看他拉胯,眼看他创新低。。。
其实洋河这家公司所处的赛道是挺好的,一家企业,营收300亿,净利润100亿,对比伊利股份,营收1000亿,利润也就100亿,妥妥的价值股,落难的王子啊。谁曾想,2024的4季度,它亏损了。
2024年春晚,看到洋河的广告,2024年热辣滚烫,看到洋河的广告,心理还挺放心的,其实现在拿着洋河的股票,也比拿着现金要好,毕竟公司还是真金白银的赚钱,毕竟每年还有近5%的股息,毕竟,公司几乎没有什么负债。
如果把洋河进行分类的话,它属于弱特许的公司,在全国的白酒行业中从第一梯队开始慢慢落下了,现在还接着持有还是换呢?
芒格老先生说过这么一句话,我以前读过,没有读懂,价格合理的好公司比价格便宜的一般公司好,对标伊利,洋河还不错,对标茅台,对标腾讯,那它就是价格便宜的一般公司了。
昨天的文章中,我想把洋河换成古井贡b,犹豫了没换,古井贡b其实和洋河的区别并不是很大,都属于弱特许的一般公司,与同行业的茅台比,价格便宜,但不是非卖品,如果思想的深度没有达到能看见伟大企业的程度,那持有洋河没有问题,如果能看的懂伟大的企业,那就换吧,没有任何问题,我想,这就是唐朝老师的换茅台逻辑吧。
搞清楚逻辑,接下来就是扣动扳机了,换成什么呢?我会全部换成腾讯控股。腾讯现在的价格属于合理,它的护城河远远高于洋河,虽然腾讯90%的业务在中国,只有10%在国外,但是腾讯已经成长为国内互联网的巨型航母,它符合伟大企业的特征:1、被需要,2、无法替代,3、有定价权。
从稳定性、成长性、盈利性、德行这几点来看,综合实力非常强,是伟大的中国公司。