分众传媒我不太懂这个公司，唐朝老师在他的组合里边有这家上市公司，所以我简单谈谈我的粗浅想法，定性方面多一些。
在商业形态里边，广告作为一种商品有效传递的方法，是企业必须要进行投放的，在智能手机没有普及的年代，电视是最好的传播平台，在电视没有普及的时代，报纸和广播是最好的传播媒介。
智能手机普及以后，大家看视频和手机的时候更多了，电视平台的护城河被削弱，报纸和杂志更是在淘汰的边缘。就像外卖没有普及的时候，所有的餐饮利润都要高一些，平台介入以后，必然给商家的利润夺走了一部分，商业地产的价值也随着位置的不那么重要而贬值。
这些都与分众的商业模式有关系，分众与腾讯在广告部分的商业模式是有重合的，腾讯的广告与分众的又不矛盾，梯媒的必经、不打扰、高效模式是被动的把消息注入消费者和大众的脑中，腾讯是以微信和qq在虚拟媒介大展拳脚。
各有各的特点，分众走出了自己的差异化，依附于大商业，以5亿的固定资产每年赚取几十亿，而且年年不断，目前的股息率达到了6% ，既然依附于商业，那么它的利润就与大环境有着更为紧密的关系，当商家遭遇经济下行压力，需要削减支出，那么它就受到很大的打击，具有不确定性。而反观腾讯，它的护城河更宽，腾讯有游戏端、广告端、金融和企业服务、投资四大板块。虽然现在游戏和投资止步不前，但广告与金融企服却发展迅速，我码字的同时，旁边就一个大哥在玩游戏，玩的不亦乐乎。
分众有点像迷你版的腾讯，毕竟市值约1000亿，体量比腾讯小，护城河与确定性比腾讯差，小有小的好，差异化发展也是不错的。
补充一点，智能手机的使用会拓宽腾讯的护城河，削弱分众的。