中间聊了债券的话题之后，这几天貌似中了芮哥的乌鸦嘴，这几天债基跌的有点厉害，特别是中长债，短债的影响要稍微小一点。今天再补充一下有关上次债基没有说完的事情。
上次已经说到锚的问题，全球范围内大家都知道是美国十年国债利率。回到中国，因为我们的资本账项目下的金融制度，尚未全部开放。说一句大白话，就是人民币和外币之间，比如美元，欧元，不能实现自由兑换。个人想投资香港上市股票，一个合法的途径就是通过沪港通来购买港股，只有这个项目下，购汇是不受限制的。我们经常也会听到某某石油基金，因为外汇额度的问题，停止申购，也是这个外汇管控的问题。
在这样一个宏观的大背景下面，我们资本市场上的锚就和全球略有不同的。我们的锚，现在可以参考的数据就是中国十年国债的利率。
有了锚，就有参考比较的对象。我们中学都学过物理，物理的概念中有一个参照物的概念。到底这个物体处于静止还是运动的状态，取决于你选用了哪个参照物。其他债券的收益率，也参考国债的利率，做相应的变动。包括央妈的MLF啊，什么LPR,都是以国债做锚。
那简单了，我们把影响利率债的收益影响主要分成2个方面。
1）久期。比如30年期国债，属于中长期的国债，他的久期一般比较大，前文中提到的。019547，他的久期就是15.17。具体如何计算，请自行问度娘。一般来讲，到期日越久的债，久期越大。久期大的债，波动就剧烈。15.17的意思就是如果市场发生1%的变化，债券的价格会有15.17%的波动。久期的数据可以去集思录找付费数据。半年到1年内到期的国债，属于短债，短债的久期是很小的，基本上波动就小，所以短债的波动就很小，收益比较稳定。长期债券波动大，风险大，当然收益也会越大。这个久期关注的就是波动收益。
2）以锚为准，其他债券的收益，比如国开债，或者一些省政府发行的地方债，收益率会略高于国债。锚涨价，所有的债收益都会水涨船高。
这里需要特别指出的是，债券的收益率和面值一般称反比，收益率越高，债券的交易价格越低。最近一段时间就是国债利率持续走低，中国国债走到2.5%，美国的十年国债走到了0.6%，债市就会迎来长牛。
最后给一个结论。现在的债券，或者债券基金怎么买？这里因为讲的是利率债，或者债券基金，这样可以规避信用问题。所以不谈信用，仅仅考虑利率收益问题。
结论就是：
1）短期债。看个人配置，有需要就买一点，收益是比较稳定。
2）长期债。在国债利率达到2.5%时候，芮哥个人觉得，这个收益已经是很低很低了，毕竟我们国家的经济发展还不错，利率在持续走低到2%以内，在短期内的概率很小。换言之，这轮长期债的牛市似乎也快到头了，所以长期债可以收一收了。收了之后买啥呢？
当然是像类似沪深300的指数基金啊。
OVER。
国债数据，可以通过以下网站查询。