| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
这笔投资主要投资的对象是人。当然深入了解以后，知道这个团队虽然正直勤奋，让客观上来讲，在管理方面的能力没有他们创新方面的能力那么强（这个和海底捞很不一样），在当前这种下行环境下压力很大。而且所在的赛道也不如肯德基它们那么有稳定性。这个是最大的一个逻辑变化点。
其次就是消费的整体衰落速度，确实超过了我站在去年年中的最坏设想，这个是我自己的问题。餐饮的模式也是脆弱的，聚焦年轻人的正餐更是其中最脆弱的。连锁化率的提升是个长线逻辑，但具体到企业上关注这个点可能是一个错误。这也是一个反思点。
我在这里反复狡辩，只是想表达，我调整了以上两个逻辑之后重估，觉得当前40亿的九毛九它是有性价比的，虽然是一个差的生意模式，但是好人加好价格能够部分弥补，所以我不卖，在有边际好转之前，也不会因为价格再买（当然，我希望公司能够积极回购）。
以上仅代表我自己的看法。
我投资$九毛九(09922)$ 至今，半年，亏损45%，这就是认知偏差买的单，所以希望大家引以为戒，谨慎投资差的商业模式。别人说100遍，我不信，我亏了，所以大家请踩着石头过河吧，仅此而已。
我是真的这么希望的。虽说企业的最好状态是维持一个合理市值，但市值真的低了，只要是非经营因素，那就是越低越好。
经营因素影响的是那个合理市值，例如经营差了，原来200亿的企业缩水成90亿，这个当然不好。
但是倘若估算90亿的企业买入时只有40亿，那我反而希望它能变成20亿，甚至9亿，越低越好，不管我买不买。变成9亿以后，管理层一次回购就可以买1/9，甚至2/9，多好；还能顺便历练历练管理层（能够给这帮行业大佬压力，想想就好玩）
但我又没法子改变，只能寄希望于大家多卖卖，空头多压压……卑微[哭泣]
“我投资$九毛九(09922)$ 至今，半年，亏损45%，这就是认知偏差买的单，所以希望大家引以为戒，谨慎投资差的商业模式。”
你要关注我就不会犯这错了。[狗头]去年底我写了“【海底捞VS九毛九VS呷哺呷哺】”网页链接
您是非常深刻的让我意识到了闭嘴是一种美德的人，这一点是要真心感谢的，没有讽刺的意思。[抱拳][抱拳][抱拳]
千万不要在网上相信陌生人呀，你咋知道我其实不是一条狗[捂脸]
看这个人免费的分析，然后形成自己的结论。看完之后得出结论，这个人就是个xx，就在扯淡，那你就血赚。
我学到的是，对于净利率不高的行业，企业，要谨慎[捂脸] $九毛九(09922)$
我也不买不卖，持有不动。
周期股，总会有业绩好的时候，等好的时候再看要不要卖。
目前看两三年内九毛九还倒不了，持有个几年再看。
干过几年餐饮行业，聊过上百个餐饮老板，让我对餐饮行业投资非常警惕，主要是商业模式不好。说一点认知：餐饮行业的固定成本很高，比较好的店大概10%的利润率，只要竞争、疫情等因素拉低20%客流，就能把一个原本赚钱的店摧毁，而同质化竞争是常态（不同细分品类之间也高度竞争），每年30-40%的倒闭率和新开，行业热热闹闹，但是赚钱的只有三分之一，如果说十年后大概率能赚更多钱的公司，我反正看不清，不懂不碰～
是的，他现在的状况就是经营导致的。所以是站在现在和未来的经营状况去考虑值不值的问题。
$九毛九(09922)$ 这个笔投资，核心投资点是团队，但我太迷恋优秀团队的作用了。因此不管是从商业模式还是定量分析来看，我都错的离谱，这个是肯定的。
傻透了，蠢爆了。
不应该投资这个商业模式，不应该太乐观，不应该太相信个人的分析能力（也没啥分析能力），这个是肯定的。
这个是我错了，真金白银的亏损我认，给别人造成的不良影响，我也道歉。
只是站在现在的经营状况和市值的对比来看，经营状况衰弱持续幅度有限，当前市值偏低，因此希望极端情绪维持的时间长一点，市值越低越好。我不买，公司自己买，公司不买，也可以给管理层施加点压力。
他当前的盈利衰弱肯定是他自己的问题，这个毫无疑问，整个市场环境没有这么差。
[笑哭][笑哭][笑哭] 我也没忍住。我看到“相信你才” “希望陪我们到最后”这种字眼我就害怕。。为什么呢，因为对方潜意识里把自己当成了弱者，并且还希望找到一个“救世主”式的强者，然后把自己和强者绑定上去。 关键谁愿意做这个“救世主”啊，做了哪里可以领工资😂
乐观倒是还好啦。毕竟对9毛9的最好态度其实是不管他……毕竟是投人的，仓位上限也摆在那儿，不管是最好的态度。让管理层自己面对困难去发挥主观能动性去，实在发挥不了就假定全亏，也没啥问题。
我又恰巧前段时间在做餐饮调研这块，又特别爱回复，特别爱得瑟，就显得特别庄托[捂脸]
本质上还是觉得既然有信息，就想分享一些，不买看个热闹也好玩呀。结果很多反而是误导，甚至误导了很多同志的买入，这个还是比较尴尬的，以后估值方面的我还是不分享，估值标准每个人差异都很大。
爱得瑟也确实不太好……以后我控制控制。闭嘴是一种美德。😂