前言：欧奈尔是一个趋势投资者，他的投资理念更适合资金量小于10亿以下的投资者，尤其是在牛市中的表现比价值投资更为亮眼。
从1998年到2002年这5年间，美国个人投资者协会把欧奈尔的CANSLIM方法与另外52个众所周知的投资系统，包括比特林奇和巴菲特的投资系统进行了对比分析。对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析。得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。我个人的主观实战感受是在中国牛市很适合，熊市一般。
欧奈尔的CANSLIM是一种成长性股票投资策略。什么是CANSLIM呢？
C：Current quarterly earnings per share（可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入）
代表目前的每股季盈余，优异的股票在飙涨之前，其每股盈余通常要比前一年同期的水准增加20%以上。
辅助指标：
营收快速增长：追踪每个月之营业额成长率（同比增长）至少25%以上；股权收益率（ROE）>17%；每股现金流/每股收益>20%；年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长；毛利率/营业利益率每季成长；
A：Annual earning increases（年度收益增长率）
代表每股年盈余，要选择每股年盈余高于前一年水准的股票。找出每股收益真正增长的潜力股。盈余年年成长，过去三年盈余连续成长；选择每股年盈余高于前一年盈余成长25%－30%以上的股票；不必预估当年及次年的EPS成长。预估是主观的，可能是错误的。
辅助指标：
股权收益率（ROE）>17%；每股现金流/每股收益>20%；年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长；
N：New products,New management,New highs（新公司、新产品、新管理层、股价新高）
代表创新。所谓创新是指新产品、新服务、产业新趋势，以及新经营策略等。新产品、新管理层、股价创新高：选择怎样的入市时机。新的技术，新的管理阶层，股价创新高：公司展现新气象，是股价大涨的前兆。
要引领股价大幅上涨的新产品，需要密切关注市场，进行研究。对于绝大多数投资者来说价格过高、风险过大的股票，往往会百尺竿头更进一步，而那些看似低价、便宜的股票却常常会进一步走低。利用相关图来确定买入股票的正确时机
总结为：应该选择这样的公司：开发了重要的新产品或者服务，或者从新管理层、大为改善的产业环境中受益匪浅。然后，如果这些股票从有效的价格调整形态当中突破出来，而且交易量增加，并且接近或者已经创下价格新高，就要果断买入
S：Supply and demand（供给与需求：关键点上的大量需求）
代表流通在外的股数，尽可能选择流通数量相对较少的，盘子小更容易飙升。股本小的股票流通量小，股本扩张力强，容易被市场炒作；股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，可以通过止损来降低风险。
辅助指标：
关注“浮动供给量”－股票总量减去公司大股东的持有量，深入分析大股东持股占有率及流动的股数；关注管理层持股数量较多的公司；关注进行股票回购的公司；关注成交量的变化情况（量价配合）；
L：Leader or laggard（领军股或拖油瓶：孰优孰劣。）
代表领导股或强势股，就是要选择相对强弱指数高的股票。 从同行业股票中最好的两三只股票中进行挑选，每股收益和年每股收益增长最快；股权回报率最高；销售增长最快；商品价格表现最好。 行业龙头股看似涨幅惊人，但它才是真正的强势股。看上去价格高、风险大、反而能够再创新高。领先大盘上涨，且其涨幅大于大盘者。挑选RS值在80或者90以上的股票。
锁定领导股：不买则已，要买就买领涨股；该股票在行业中的地位?是否是行业龙头；股市赢家法则是：不买落后股、不买同情股、全心全力锁定领导股；股市中强者恒强、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。挑选回调行情中跌幅较小的股票，更有吸引力的股票的正常回整幅度是市场指数的1.5倍到2.5倍。
I：Institutional sponsorship（机构认同度）
代表市场机构投资者的认同度或支撑度，机构投资者对股票未来走势起主导作用。机构投资者的数量和质量并重；追踪机构投资者新买进的股票；警惕机构投资者“过量持有”；买进机构投资者认同度高的股票；“I”指有大的机构关照的股票。机构投资人对股票的需求最为强劲，而领先股的背后大都具有法人机构的支撑。
M：Market direction（判断市场走势）
指股票市价量走势符合市场走势，所谓顺势而为。要选择和大势走一致的股票。当股市已有相当规模的涨跌运动时，四分之三的股票会显示同一方向，你必须掌握股市每日的价格与成交量的变化。
那么为什么欧奈尔体系能够赚钱，能够这样牛呢？我想这几个方面是其必备的：
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1.欧奈尔体系很完整
不管我们阅读一些投资经典书籍，还是关于巴菲特的书籍。里面的内容并没有完整的涉及到投资的整个体系，甚至是说交易的整个体系。巴菲特留下的是著名的《致投资者的一封信》系列，彼得林奇留下的是《彼得·林奇的成功投资》。
这些书籍对我们的投资是有帮助的，还有很多的投资名人的著作也是。但是一个核心的问题并没有解决：
到底怎么样交易才能赚钱？并不是说找到一只大牛股就赚钱了，赚钱的前提是我们得在合适的时间操作这只牛股！而不是书面上的分析就可以了，所以交易这块是实践的内容，是最为关键的。
恰好欧奈尔的体系就是一个交易体系。他的体系是这样的：
（1）股票池：基本面上以业绩高增长的股票为主，选出近期业绩爆发的股票；
（2）买卖点：欧奈尔的体系里面有着很明确的买点和卖点。买点是个股形成杯柄形态+指数处于上涨阶段，卖点是指数处于下跌阶段；
（3）止损点：这个是欧奈尔体系里非常重要的，也可以说是美国投资体系里必须要有的内容。止损很重要，因为赚钱要天时地利人和都要符合才行；
所以我们选择的每一次交易都会有失败的可能，如果次次都成功，那就是股神中的股神。失败了就得接受，就得止损。
（4）强势票+小市值：强势股票也是欧奈尔体系独创的，因为股票是强者恒强，并不是弱者生存。所以买弱势的股票不能再短期内提升收益，做弱势的股票更多的是基本面的体系。
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2.欧奈尔体系最精华的部分
这张图不知道大家是否熟悉，大家仔细想一想，为什么欧奈尔要花费一百页的篇幅去讲图形呢？那肯定是图形非常重要的，如果不重要，那么还那样大费周章干吗？
我们可以看到，每一次个股要创前期新高的时候，指数的走势都是往上的，或者是即将往上。这就是天时：当大盘好的时候，优质个股很容易创出新高！
这一百家公司都是历史的牛股，当市场与个股形成共振的时候，容易引爆行情。但是抓住牛股上涨，需要我们仔细的斟酌，认真的研究。此为地利，只有不断超出市场预期业绩的公司有爆发的可能！
最后就是人和，选择股票池的哪些股票进行交易，仓位如何。这些都是有一定的随机成分。虽然大体框架摆在那里，但是确实有运气的成分。
也就是说欧奈尔的体系融入了趋势的理念：市场对我不利，个股对我不利的时候，选择退出。
有点赔率的意味，市场博弈的赔率适合我，我就去投资；不适合我，那么就保存本金。而不是一味地呆在市场里，选择赢面大的市场进行交易！
3.欧奈尔体系的缺点
欧奈尔在市场人士中的定位是伟大的投资者，并不是股神。他管理的资金比起巴菲特，那差的太远，现在市场里很少提起欧奈尔了。这是为什么呢？也许欧奈尔体系的缺点能够说明一些问题。
（1）适合小资金，不适合大资金
我们深入研究欧奈尔体系之后，一定会发现：追强势股，趋势投资是其精华。这里并不涉及对企业的深入考察，也没有价值投资的意愿。本身是一个动量策略，只选择那些适合自己交易的时间！
这样的交易模式只能将小资金变成大资金，但是没办法将大资金变成上10亿级别的财富，真正做出来的人非常的少。这种交易体系是成功的，但是每个人的想法导致体系会出现交易的变形。
如果不严格的进行止损操作，很可能前期的努力付诸东流。所以也对投资者有一定能力的考察，按照交易体系来操作！
其次大资金是没有办法这样操作的，十亿级别以上的资金要是这样操作，小盘股根本就没有流动性对手盘。资金量的变大也是制约欧奈尔只能成为伟大投资者，不能成为巴菲特那样的人物！
（2）投资理念不同
欧奈尔是从趋势投资（投机）的角度，干完就跑，不是像巴菲特那样从企业家的角度思考。这样的情况下，延伸出来的是交易模式的先进。对企业经营的考察，欧奈尔对基本面的研究很表面
欧奈尔只是对公司的经营指标进行考察，并没有对公司经营进行更深入的研究。这样也导致选取的公司有可能出现假增长的情况，所以要止损。当然价值投资也可能看错公司，止损是正常的。只不过如果从投资的角度看公司，那么更多的是趋势交易赚的更多的是市场钱，而不是企业的经营价值分红钱。
最后总结：欧奈尔的投资体系是趋势交易，非常适合我们这些小资金账户，是短期做大的好体系。大家一定要多看多实践，不能只停留在理论上，最好前期找一个模拟盘，认认真真的实践下去。当体系熟练的时候也是我们赚钱的时候！
上面只是简单的介绍，想更深入了解的可以看看欧奈尔的《笑傲股市》