投资机会 | 信仰回归！医药占据市场“C位” 基民：终于可以回血了？
第一财经Yiwealth9月25日，医药板块涨幅居前，截至收盘，博瑞医药（688166.SH）20CM涨停，众生药业（002317.SZ）、诺泰生物（688076.SH）涨超5%。
场内基金强势霸屏涨幅榜，多只医药相关ETF涨幅在2%左右，其中，医药创新ETF全天上涨2.80%，位居涨幅榜第一。
消息面上，上海市科委、市经信委、市卫健委日前联合制定的《上海市促进基因治疗科技创新与产业发展行动方案（2023-2025年）》发布。
其中，对已在国内开展临床试验，由本市注册企业获得上市许可并在本市生产的基因治疗产品，给予最高3000万元的资金支持；对引入股权融资5000万元以上的基因治疗企业，按照实际获得股权融资额给予不超过2%的资助。
从月内表现来看，不少投资者欣喜的发现，医药板块好像开始回暖了，虽然还没到“三根阳线改变信仰”的地步，但投资体验实打实的比8月份好了许多。
究竟发生了什么呢？富国基金指出有三点原因，其一，利空情绪阶段性缓和，反腐进入“抓关键少数”的阶段；其二，创新药、疫苗不断获批，医药行业恢复常态化发展；其三，当前医药生物的行业估值PE_TTM仅26.84倍，处于过去十年以来的14.45%分位，当前配置性价比显著提升。
与此同时，多只市值较大的龙头股近期表现活跃，成为反弹的“中流砥柱”。
例如，创新药龙头恒瑞医药在8月下旬止跌后，连续多个交易日反复筑底，截至9月25日，月内涨超5%；CXO龙头股药明康德自7月初触底以来加速反弹，两个多月来已上涨近30%。
颇为巧合的是，知名基金经理葛兰掌舵的中欧医疗健康混合在二季度分别加仓约525万股恒瑞医药和103万股药明康德，在二季度末，该基金对恒瑞医药、药明康德的持仓市值分别为35亿元、40亿元。
在板块的带动下，不少基金也录得正向收益。
其中，郭相博旗下的天弘医药创新A月内领跑，斩获5.65%的收益率；紧随其后的是易方达医药生物A，月内收益率为3.74%。
另外，中银创新医疗A、中银证券健康产业、富国医疗保健行业A等一批基金月内收益率均超2%。
对于医药板块的投资机会，融通基金表示，从细分领域来看，短期不受行业整顿影响的，比如创新药、创新器械，包括CXO等，在未来三五年都有望成为比较好的方向。从逆向投资的角度来看，可能也是布局医疗消费、零售药房比较好的时期。
具体来看：
1、创新药和创新器械。从长期来看，是医药行业里投资的主要方向。从价格角度看，国外的创新药非常昂贵，所以国内创新药的崛起，包括创新器械的国产替代非常重要。
2、零售药房。第一，行业集中度提升。参照欧美国家，前两三家龙头公司的市占率就占到了百分之七八十，国内零售药房的整体集中度还比较低。从中长期的角度看，有市占率提升的逻辑，而且过去几年确实在快速提升。第二，处方外流，这是零售药房的中长期的逻辑。第三，药房未来还可以卖高毛利的日常用品，或有很大的利润提升空间。
3、医疗消费。医疗消费包括的范围比较广，整体跟着国内的经济形势走，比如医美。
北信瑞丰基金认为，长期看，目前的医药板块具备很高的性价比，由于医药板块调整时间足够长，估值处在历史极低水平，应珍惜眼前的“黄金坑”机会。此前一些超跌的CXO个股以及临床刚需的创新药和医疗器械标的近期表现出色，四季度仍看好这些细分领域。
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