可转债-比你想象的更有戏(2):通鼎转债

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通鼎转债发行于2014年8月15日发行,初始转股价17.50元,2014年9月5日以130元开盘上市,当天收于122.498元。2015年6月19日最后一个交易日,收于355元。在通鼎转债存续的大约10个月时间内创造可可转债债券最高价纪录:665.99元!最高纪录的创造既跟通鼎转债发行后的大牛市有关,也与通鼎互联公司的折腾有关,用一句话来说就是:我高因为我骚(操作)!当然,在15年初的疯牛行情中,通鼎的操作无疑是成功的。在通鼎转债发行时,上证指数为2200点左右,当通鼎转债即将退市时,上证指数上涨到最高点5178.19点。对应的正股通鼎互联则是从16.5元左右涨到了最高时的105元左右(复权价),也上涨高达六倍多,中间更是有高达18个涨停。在这十个月里,通鼎互联可谓精彩不断:


2014年11月6日:以11.92元每股的价格增发964万新股购买瑞翼信息51%股权。

2014年12月2日:重大资产重组停牌。

2014年12月:推出员工持股计划。

2015年1月19日:变更公司名称(由通鼎光电变更为通鼎互联,其实它是个电缆公司)。

2015年4月27日:通过非公开发行股票预案,4月28日复牌。

2015年5月20日:发布分红公告每10派1.00元并10转20。

高送转、资产重组、改名为互联都是当年热炒的概念,正式借助大盘的上涨和这些操作,通鼎公司获得了股价的猛涨。当然转债价格创历史最高还与两点有关:

第一,2月25日通鼎转债开始转股,但是其时正股正处于停牌期,因此虽然股价一直高于转股价的130%,但是不满足30个交易日的要求,一直到复牌的4月28日才能计算。

第二,通鼎转债的强赎条件是连续三十个交易日中至少二十个交易 日的收盘价格不低于当期转股价格的130%,而不是常规的十五个交易日,也就延长了强赎需要的时间。

就公司而言,我并不喜欢那种爱折腾的公司,这些公司很难有真实而持续的盈利,但是我们的股票市场不一样,公司越折腾、题材越多,往往股价越有爆发力,虽然最终往往会惨淡收场。如果是股票的话,我会选择回避这样的公司,但对于转债,我到目前为止还没有清醒的认识,这也许是因为可转债的下有保底,也或者是股价大起大落更能增加转债的(期权)价值。

$通鼎互联(SZ002491)$

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2019-05-16 23:28

转债神话的谛造者|通鼎转债(通鼎互联)