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7月21日，根据斯凯奇最新发布财报显示，公司2016财年第二财季盈利7410.7万美元，同比下降7.11%，摊薄后每股盈余48美分，不及华尔街分析师预测的每股盈余51美分。次日，斯凯奇单日暴跌22.34%，跌至历史新低24.99！让投资者们目瞪口呆！
(一) 斯凯奇——“坐不住的年轻人”
斯凯奇(Skechers USA)源自南加州的俚语，意为“坐不住的年轻人”，代表着追求时尚、个性张扬的年轻族群。目前斯凯奇设计、研发和营销超过3000种款式的男鞋、女鞋、童鞋，以及其他数个品牌系列产品，以满足不同年龄、不同地域人们的需求。现已发展成为集运动功能、休闲鞋款为核心的鞋类品牌中的大鳄，也是目前全球最受欢迎的鞋类品牌之一，2015年被《FOOTWEAR PUS》杂志评委“2015年PLUS奖(卓越设计与销售)”。
1. 2016年一跃成为美国第二大运动鞋公司。
斯凯奇美国公司2015财年的总收入为31.5亿美元（约合206.6亿元人民币），同比增长了32%。根据零售市调公司NPD集团的数据，2016年前三个月，斯凯奇在美国运动鞋市场的市场份额为5%，超过了阿迪达斯的4.6%，成为仅次于耐克的美国第二大运动鞋公司。
*Source：Bloomberg
2. 积极海外拓展、大力布局全球市场
如果在几年前，中国的消费者或许对耐克、阿迪达斯等国际品牌耳熟能详，但对斯凯奇知之不多。而近两年斯凯奇的休闲运动鞋已经遍布于中国的大街小巷。就如斯凯奇公司的业务负责人David Weinberg说的那样：“海外销售量增长，意味着我们的产品在全世界范围内的接受度越来越高。”
从2013年开始，斯凯奇公司加大国际市场的扩展力度，在日本和巴西设立分公司，在中国成立合资公司，逐步建立海外分销商体系。自从斯凯奇在海外的营销渠道建立起来后，海外销售量呈现大幅度的增长，2015年自海外的收入占比达到37.1%，同比增长20.2%。2015年，斯凯奇在海外的店铺数量增加到127家，占总店铺数量的24.6%，同比增长24.6%。
3. 华丽的前十五大机构投资者名单
根据彭博最新数据统计，斯凯奇公司最新公布的前十五大机构投资者名单，财小鲸发现很大机构投资者，如FMR LLC、Vanguard、BlackRock、Morgan Stanley等。而且大部分机构在当时都选择增持斯凯奇股票，可见他们非常看好斯凯奇公司未来的发展。
财小鲸在这里简单介绍一下股份占比高达14.75%的最大投资机构公司——FMR LLC？FMR是Fidelity Management and Research的简称，中文名为富达国际投资，是美国最大的金融服务以及共同基金公司之一，管理的资产超过2万亿美元。主营业务包括共同基金，养老金。是苹果的大股东之一，也是Google的投资人之一。
(二) 到底什么原因导致斯凯奇公司暴跌呢？
那么一直业绩表现优异、市场份额逐年扩大的鞋类品牌大鳄斯凯奇公司为什么突然业绩下滑，每股收益低于华尔街预期收益，从而导致股价暴跌呢？财小鲸认为主要是以下几个原因：
1. 美国国内鞋类销售增速趋势持续减速
斯凯奇通过优化产品线不断设计出年轻人追捧的休闲运动鞋，自2013年以来整个公司收入翻番，达到101.7%；而海外市场收入增长更是达到161.5%，是公司主要收入增长来源很大。但今年虽然斯凯奇在海外市场表现强劲、一派欣欣向荣，但美国仍然是公司的主战场。而近年受到美国本土市场销售增长速度持续放缓的影响，造成斯凯奇在订单量和销售量巨大压力，彭博分析师预计2016年斯凯奇销售增长仅为19%。
2. 美国鞋类单价跌幅过大，鞋类品牌公司利润面临压力。
美国消费者仍然热衷于休闲运动鞋，特别是对运动鞋的热情，但由于整个鞋类产品单价下降，鞋类产品的销售增长可能会放缓。根据劳工统计局的数据显示，美国的鞋类销售额2016年预计将达到690亿美元，相比去年同期为下降8亿美元。由于假期购物旺季到来以及较弱的零售商流量引发库存量增加，导致鞋类品牌和零售商的利润面临巨大压力。今年，美国体育用品零售商Sports Authority即将关闭旗下所有460家门店，这在这店铺出售产品的斯凯奇造成不小的影响。
（三）近39.7%的上涨空间，是抄底的好时机？
财小鲸认为，前段时间股价暴跌的主因是斯凯奇季度业绩和每股收益低于分析师预期，造成投资者恐慌引，起股票超卖，单日暴跌22.34%。很显然斯凯奇近期业绩受累于国内市场低迷，但相信在海外市场销售增长的助力下，未来依然有15%以上的增长。
根据7月22日机构投资者提供的最新评级报告，大部分机构评级为增持、买入评级，而且目标价明显高于现价，表明大部分分析师看好斯凯奇未来的表现。而且据彭博最新的数据统计：斯凯奇股票综合目标价为34，离现价24.33近有39.7%的上涨空间。
那么可能有人要问财小鲸了：既然有那么大的上涨空间，现在是不是抄底的好时机呢？其实从斯凯奇例子当中我们可以看出，公司财报公布以及能否达到分析师预期对一直股票的股价影响较大，很有可能造成股票的暴涨暴跌，所以单个股票投资风险较高；加上美国国内鞋类销售增速趋势持续减速以及估值优势减弱对斯凯奇公司未来发展带来很多不确定性。所以财小鲸认为个股投资风险大，更建议投资者组合投资美股分散投资，更有利于降低风险。
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