先来看看过去一年全球各个市场的表现，下表总结2015年全球主要资本市场指数点位，按照年度涨幅降序排列：
单从涨幅来说，2015A股即使遭遇到了股灾，依然涨幅遥遥领先。 创业板是2015年资本市场的明星，84.56%的涨幅遥遥领先。同样成分股为成长型企业的中小板，全年上涨53.28%，2015年上半年的股市讲了一个造富的股市，许多投资者的资产在短短几个月时间翻倍、大涨。阳极而阴，7月开始的股灾又讲了一个让大多数中产阶级破产的故事，由于是杠杠效应的催生牛市，股灾发生后，爆仓的连锁反应让所有想逃离的股市的人只能无力张望。
相比于A股的大起大落，港股在2015年3月后基本处于下跌的状态，从上表中也能看出港股恒生指数全年以-8%的成绩在全球范围内垫底。
再来简单对比一下全球各市场的估值，就用PE和PB，下表是2015全球各指数的市盈率和市净率：
尤为明显的是涉及深圳市场的股指包揽了前三，创业板整体板块市盈率高达76.04，而其中大量个股也在2015年的杠杆牛中疯狂上涨，催生了巨大的泡沫。中小创类公司现在投资者眼中是越来越贵，虽然最近遭遇暴跌，但是相比于其他市场依然很贵。
而另一点我们需要注意到，与之形成鲜明对比的是恒生国企指数，已经跌破了净资产，港股的另一主要指标恒生指数也相当的“便宜”，PE已经破10。
与股市的大涨相反，国内实体经济并不好过，GDP增速已经在持续降低。估计2016，大家都不好过。
自熔断后，期待超跌反弹的人们也渐渐接受了股灾3.0的事实。上面的数据统计其实并不能从逻辑上推导出A股很贵、A股就应该跌的事实，但是可以提供一个必要不充分条件。涨多了跌是自然规律，加上政策的失误，市场预期不一致，造成的市场动荡和信心缺失，现在市场都是存量在博弈了，很难有增量资金去接盘，什么时候到底走出来，只有时间来验证了，但是能这么跌说明现在已经是熊市的事实了，所以应该转变思维，对市场多点敬畏了。不要幻想在这种弱市下会有中级别的反弹了。
$上证指数(SH000001)$ $创业板(SZ159915)$
$招商蛇口(SZ001979)$ $可立克(SZ002782)$ $恒生指数(HKHSI)$ $多氟多(SZ002407)$ $川投能源(SH600674)$ $西部证券(SZ002673)$ $中科创达(SZ300496)$ $招商银行(SH600036)$