关于物业，简单说几个自己的观点：
1、物业的商业模式偏中性，好的一点在于有比较固定的现金流获取模式，大部分时间旱涝保收，中长期逻辑讲的出来；差的一面是随着经营规模的扩大资金占款情况会比较严重，所以对于部分扩张速度极快的物管公司来说再融资是免不了的，而且重人力资本，不是规模越大对企业盈利的意义就越好；
2、行业发展周期依然处在成长期，随着上游开发端的预期转变以及未来6-12个月不太理想的去化预期，行业短期的成长预期在降低，部分有钱有闲的公司会通过并购的方式扩充体量，规模是未来这个行业入门的要求，有条件的都不会放弃这一点；
3、物管板块最大的水分或者说不确定因素来自于利润率，上天的和入地的毛净利率可相差一倍，而从我个人的体验以及对行业感性的认知看，那些更高的往往存在水分，未来就存在一个以量补价的过程，很多公司现在估值看着不高，但其实是挺高的；
4、和开发商一样，究竟那些物管公司能安然度过这次波动期，不能只看报表，定性的角度多和从业者聊聊一目了然，也可以看看所在城市高端物管找的主要有哪些，担心一叶障目的也可以结合报表端的核心指标去匹配，比如三方管理面积比例、合同管理面积及增速、住宅/商业占比等；
5、最最重要的，因为目前板块整体定价逻辑虽然有所改变但依然是站在表观成长性的角度去估值，其实公司间的估值差异性不大，所以尽量规避利润率看上去很夸张的公司，或者遵从几位大V们的看法，不参与;
6、此外，一直找不到中海物业的合同管理数据，是日常就不披露吗？麻烦了解情况的朋友告知一下