都是外延,没有内生。内生是证明企业家最核心的能力,这一点均胜还没有证明自己
均胜商誉的大头是溢价收购KSS形成的,占一半以上,从财务角度,收购KSS代价高、短期收益低、还带来几十亿商誉,似乎不划算,但从均胜自身的发展角度看,非常合算!一是藉此进入美国市场(去年的贸易摩擦可以证明管理层的远见),二是藉此快速切入了汽车安全市场,节省了布局时间。须知所有汽车安全配件的客户粘性都非常高,汽车厂绝对不会轻易更换供应商,因为风险太大,三是KSS在智能汽车领域有一批专利技术和一批人才队伍,四是KSS有较高的营收规模,即使净利润低,也可以养活一批均胜发展需要的工程师,不会拖累母公司,原先积压的历史问题经过2017、2018年的清算已经解决。关键是60亿元根本不可能重置一个KSS规模与市场地位的企业。所以我们认为收购KSS物有所值,虽然付出了代价,但收获了自己想得到的,从企业战略上是非常划算的!
另一个高田资产,商誉不高,属于捡漏。虽然破产了,但整个生产体系十分完整,市场渠道全部未失,这点得益于日本人的封闭性,从外面进攻的话花多少钱、多长时间也垄断不了日本市场,现在100亿就做到了!物超所值!82亿商誉换了粘性极高的美日德三大市场,加上本土,均胜全球布局就完成了!而且占据全球30%的市场份额,成为名符其实的汽配寡头,更重要的是,均胜经过此轮扩张占据了一个极佳的起跑点,每年600亿的营收,30亿的研发费用足以支撑均胜挺进智能汽车的雄心,这是下一个革命性的产品,5G时代的爆款消费品!用200亿能重置一个已经上市、全球布局完成、卡位精准的均胜吗?显然不可能!
另外,虽然中国汽车市场去年出现负增长,但我们认为年销售峰值远未到来,高点应该在4000万辆左右,汽车仍然是一个成长中的大市场,寡头企业会有更大的红利。
都是外延,没有内生。内生是证明企业家最核心的能力,这一点均胜还没有证明自己
收购安全气囊就能切入安全市场?就能整合均胜的汽车电子这一块?那米其林做轮胎咋就做轮胎不做其他零部件?主业都做不好,不想想办法,反而去做副业?谈谈这个安全市场到你手上有多少收益?其次,为什么国内的上汽,广汽,吉利,比亚迪整车厂商不去收购反而一个民企去收购?难道这些大佬眼光低,看不到汽车安全这么广阔的市场?再者汽车安全不仅仅是一个气囊,胎压监测,防抱死,Esp,太多了就不一一例举了。当然这些都在价位略高的车上。你这种是出了车祸没办法弹出来救你一命减少物理伤害。哈哈,如果拥有全方位的安全系统在概率上就能避免或者降低车祸对人造成的伤害。而不是一个安全气囊,为什么对一个安全气囊这么在乎。实在不理解!难道做轮胎的玲珑还不如一个均胜?
听说1月4号大跌是天风资管出货了
关键是担心步子太大怕扯着蛋,全球经济下滑,大部分企业选择的是收缩战线,保存足够的现金,抵御寒冬