2021-01-15 16:58
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2、用LN()函数计算这两只基金的月度回报率,()内为当月回报率/前月回报率
3、计算单只基金价格的方差,函数为VAR(),()内为基金的月度回报率所在的单元格,结果如下:
4、计算单只基金价格的标准差也就是每日价格的波动率,标准差为方差的开方,用SQRT()函数将第4步的计算结果开方,结果如下:
5、计算两只基金之间的相关系数
函数为CORREL(),()内为两只基金月度回报率数值所在单元格
6、计算投资组合的波动率
如果一个投资组合只有X、Y两项资产,权重分别为a、b,那么计算该组合波动率的公式为:
例一:计算股/债投资组合的波动率(方法二)
1、分别用两只基金的权重值乘以各自的月度回报率,加总后得出整个组合的月度回报率
2、调用STDEV()函数,()内为整个组合的月度回报率数值所在单元格,计算结果如下:
可见这两个方法计算结果一致,注意这只是投资组合的每日价格波动率,如果要计算年波动率,公式如下:
结果如下
例二:计算三种外汇构成的投资组合的波动率
设一个外汇投资组合由三个交易所交易基金构成,分别是跟踪欧元/美元即期汇率走势的FXE,跟踪美元/日元即期汇率走势的FXY,跟踪美元/加拿大元即期汇率走势的FXC,三只基金的权重均为三分之一。
基金过去3年的月度收盘价数据可在雅虎财经网站下载,整理如下:
三只基金的月度价格波幅
方差计算结果
标准差计算结果
由于该组合中有超过两个以上的资产,因此在计算相关系数时需要使用Excel的“数据分析”功能选项中的“相关系数”,形成相关系数矩阵:
在计算投资组合的波动率的时候要注意,如果一个投资组合由X、Y、Z三项资产构成,权重分别为a、b、c,那么计算该组合波动率的公式为:
在该例中,方法一和方法二计算的结果同样保持一致。
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