$万科A(SZ000002)$     今天看到媒体曝出王石在万科内部的讲话记录，主题是“不欢迎宝能系成为第一大股东”，原因是他们信用不够、钱来源不明、风格冒险等等。我觉得这个事情越来越有意思了，当中充满很多可以细细品读的内容，几点思考如下：

1、“宝能系”的动向十分明确：万科A今天继续涨停，龙虎榜看到前海人寿继续增持了近27亿，说明“宝能系”在持股超过22%后，仍然在继续增持，意愿和势头十分猛烈。今日收盘后，宝能系已占万科股份24%左右，另外华润占15.29%，安邦5%，管理层4.14%，后三者加起来24.43%。从这个分布看，宝能系仍然会在近期继续增持，因为后三大股东联合成一致行动人可能性很大，股份占比上需要取得绝对优势，否则达不到他们想达到的目标。

2、对股价行情的看法：“宝能系”本月增持万科的近130亿资金中，自己出资只有30多亿，其他的钱是动用了高倍杠杆借的，如果万科股价跌回16块，宝能系需要补足保证金，否则会被借款方强制平仓。所以宝能系目前实际上是华山一条道，没有退路了，只有野蛮地把股价往上猛推，才有可能保住自己，而且半年内，他不能有反向交易。我们天天说“庄”，以往庄是在暗处的，你不知道，万科这局，庄已经公开了，明牌了，在筹码高度集中，大庄疯狂扫货不扫货他就会死的情况下，作为小散户，你说，你应该怎么做。

3、王石表态不欢迎“宝能系”成第一大股东，这是他个人的情感立场，说不说都行，作为只占小股的职业经理人，最好是不要说。因为万科作为上市公司，既然110亿股本中97亿是流通股，任何人拿着真金白银，愿意到市场上买，是符合上市公司的游戏规则的，这既不违法，也不违本来就不应该讲的道德，何况情绪？王石从他放弃大股东地位开始，就只是一个职业经理人，只不过万科的特殊在于，刚好这职业经理人是创始人。职业经理人的职业道德是：要做好自己的本分。

4、万科的最大价值，到底是不是王石说的品牌信用和他们管理层的文化，我认为还需要商榷。王石认为万科是他们几十年辛劳打下的江山，最值钱的是无形资产，那么现在他可以有两种做法：要么带领团队出走，再造一个新万科出来，验证一下他的说法是否成立；要么珍惜和呵护他们的革命果实，掏钱购买股份，自己当大股东。毕竟只占4.1%的董事长，还把控着公司，并且想一直把控着公司，这是说不过去的。

5、后续如何发展，要看王石怎么出招。本来这事就这么发展挺正常，换大股东就换大股东呗，但是王石不是不干了么。我觉得从明面上来看，可供他运作的空间不大，除非暗地里动用其他方式。要么安邦和管理层去抢筹，也拿钱来增持股份，2000亿的盘子，这种可能性......；要么和“宝能系”达成一致，以高于成本价的价格把股份买过来，和平地让他们获利退出，这得人家愿意卖；要么就是动用其他的手段，比如引入政府干涉等等。无论怎样，不是十天半月的事，短期之内，不会有太大的变动，倒是后面，可能还会有精彩大戏上演。

6、资本强大了，可以到股市去进行收购，并且成为大股东，进入管理层，这种方式在以前的中国不可想象，但是这是商业秩序的进步。一个社会，把资本市场的大门打开，本来就是为这样的资本服务的，我希望王石的抗拒不要太激烈，为中国资本市场树立一个和平，合规，尊重游戏规则的好例子。  @土地堂堂主  @今日话题 

【要注意万科明天或下周的停牌风险】【要注意万科明天或下周的停牌风险】【要注意万科明天或下周的停牌风险】重要的事情说三遍。