$天邦食品(SZ002124)$
对天邦食品未来的一些展望
2021—2023年是天邦食品巨额亏损的三年，为当初大幅扩张买了单。
在资本市场上，天邦食品给人留下的印象始终是一个疑点重重问题不断养殖能力不足的小猪企。成本高，也从来没有跟机构交流，资金链紧张，能力跟不上野心。
散户投资者似乎从来都不敢对天邦有所期待。作为少数在上个周期中赚到钱的猪企，三年时间亏了八九十亿出去了，成本依然高企，股价复权价从最高16.34跌到了上个月最低2.48，确实对不起自己的广大股民。
23年继续大幅亏损26—29亿，资产负债率创历史新高，资金链岌岌可危，继续亏损下去2024年必然步正邦和傲农的后尘。
在此次12亿定增资金落地前，在史记生物30%股权转让16.5亿合同签订前。估计天邦崩盘是板上钉钉的事情。
但是现在，形势还是有所变化，我们要用变化的眼光看待变化中的事物。
首先、资金问题短期内得到了解决，2024年在市值已经跌破60亿的情况下，天邦食品筹集了28.5亿的真金白银应对现金流问题。如果算上23年4季度减值的3亿，那么其资金能力回到了22年底的水平再加5亿左右。还可以再坚持一年以上。短期内没有了悬在头上的资金链断裂之剑。
其次、成本在不断下降，2023年天邦食品对外发布的信息显示其成本逐月下降至四季度16.6元，这个 成本不含总部费用。并且四季度北方场明显中标严重。2024年山东育肥削减，损失会同比减少。
再次，屠宰数量明显提升，食品端勉强算是努力暂时效果不佳。
最后，能繁母猪总量减少，推测从32万下降到25—26万。
总体来说，定增和史记转让筹集现金流还是让我看到了张邦辉想继续经营好天邦的决心。起码没有在6元的时候全额质押扔掉公司。三年的时间为当年请邓成来扩张买单。
代价是整个资本市场用脚投票，目前已经是头均市值最低的猪企。（傲农破产不算）未来如果真的有周期反转，那么，依然拥有上市A股猪企第四产能的天邦，已经降本增效的天邦不应该是最能表现困境反转的亮点吗？
现在只有练好内功等待周期了。当然，如果下半年到明年周期依然没有反转，那么天邦依然会和很多小猪一起暴雷。
期待天邦真的降低了成本，未来能够取得一个合理利润吧。毕竟现在被大家骂的够多踩的够多了。所有持有天邦食品的散户都被视为堵徒，似乎牧原才是唯一的光照到我心里发慌。
熬吧。