“攮外必先安内”

当前大盘的压力，主要来自a股的内部。必须先化解内部板块结构性错位，方能形成向上突破的一致性力量，同时抵御外围股市后期带来的负面冲击。

这种结构性错位体现在以下几个方面：

1、房地产销售继续大幅下滑带来的系统风险。这个风险牵涉面非常广，包括上游原材料、能源，产业链上的各个行业，资金供给参与方的银行、保险等等。这块风险不出清，a股绝对不会有牛市。

2、原来的赛道股调整仍然不充分，如中国中免、隆基绿能、迈瑞医药等，这些赛道股不仅本行业问题需要时间化解，前期大涨十倍左右的获利筹码，需要更长时间出清。一般情况而言，十倍股调整时间大约在五年左右，当前，调整时间，调整幅度都还不够。

3、机构抱团的高股息抗跌股，需要进一步下跌，如贵州茅台、中国神华、长江电力、四大行等。因为这些股票前期没有跟随大盘下跌，估值高高在上，需要跌出足够空间，才不会成为后期大盘牛市的“绊脚石”。这些股票在a股后期牛市时不涨或微涨是大概率结局，但它们不能扯后腿。

大盘在3000点左右横盘反复震荡，是a股内在结构调整的必然需求。为的是建立一个大的平台，为后期展开一轮趋势性大牛市打下基础，有一句股市谚语说得好：横有多长，竖有多高。

当下，投资者对a股的这个横盘形态，应该有一个清醒正确的认知，有长线投资的思维和耐心，不可急于求成。

a股的前途是光明的，道路是曲折的。我坚信，大牛市已经开始启动，我们现在需要做的，就是等待。

：$上证指数(SH000001)$深证成指(SZ399001)$。$创业板指(SZ399006