$中科电气(SZ300035)$ 中科电气三季报隐含危机，理由如下：

1、应收账款增加10.85亿，同比增加166%；

2、库存增加20.59亿，同比增加273%；

3、经营性现金流由-6.38亿，下降到-21.15亿；

4、货币现金和可出售金融资产19.63亿，中短期借款为26.58亿；

从以上报表数据可以推断出以下结论：

1、产品库存短期激增，说明行业产销开始失衡，供大于消，产能严重过剩；

2、应收账款短期激增，或说明公司为抢占市场放松信用，或说明下游支付能力出现明显下降。后者的可能性偏大。

3、经营性现金流负值扩大（14.77亿），说明三季报净利润4.22亿纯粹是账面上的盈利，公司没有一分现金进项。如果这种情况再维持半年，公司流动现金将枯竭。

市场上类似这种财报公布后，一般是股价大幅下跌，甚至直接跌停，如索菲亚、东方雨虹。