这就是股票投资艰难之处。
股票投资，赚的是预期的钱，也就是说，赚未来的钱。历史数据，只能说明它过去的状态，并不一定可以依此推测它未来的状态。
所以，依照历史状态，合理预判其未来状态，体现出投资者的功底和运气。
所有的估值测算公式，只能让你清楚，若一家企业能够维持既往的业绩，买入安全价格在何处？这是首要的，是投资的起点。之后再根据业绩的变化，动态调整此次投资预期，决定去留。
芒格把股市投资比喻成赛马，有赌的成分，也就是赌概率（机率）。当赚的概率大时，才下重注。
股票投资，是在一种动态的现状中，赚动态的钱，在这里，没有一成不变的东西。静态是相对的，动态是绝对的。