前言：买股票就是买公司
网友：投资大师的一句话也许就改变了我们小散户的一生，希望段总不吝赐教，感激不尽。
段永平：如果有这么一句话，可能就是“买股票就是买公司”。我曾对老巴讲我从他那里学到的最重要的一句话，然后他说，这正是他从格拉汉姆哪儿学到的最重要的一句话。(2010-05-23)
段永平：对投资而言，很重要的一点是你能把上市公司看成非上市公司，然后理性地去想应该怎么做。(2012-11-11)
网友：您在经历上与巴菲特有相似之处，有条件将公司的管理经验运用到实际的投资当中去。那么，您在完成这种跨越的时候有什么经验吗？
段永平：没觉得有什么本质区别。(2010-10-26)
网友：这里有个问题想请教下段大哥：从根本上来说，我是喜欢投资的，但也积累点企业运营经验，对于企业的发展还是可以贡献点微薄力量的，我从一个小投资者转变为所投企业的管理者，这二者应该不矛盾吧？毕竟，现今我对于该企业的发展及经营情况，了解得更透彻、更深入了。我这样做对于投资来说，有问题吗？
段永平：你去看看老巴是怎么说的就明白了。(2011-08-20)
网友：请教大道，巴菲特说过：我是个好投资家，因为我是一个企业家。我是个好企业家，因为我是投资家。我也问过方丈，企业家与投资家的区别，他说：“企业家成功一次就够了，而投资家需要成功多次。请教大道，您认为投资跟经营在具体方法论层面有啥区别没有？
段永平：没觉得投资和自己经营企业有什么大区别。不同的地方是投资时是你认同的人在经营。(2019-04-06)
解读一：关键一招“买股票就是买公司”
我们众生总是希望大神能在关键德地方指点一二，例如华山剑派的剑宗尤其是气宗，天赋异禀之人，得到关键的指点，即能扬名立万，甚至开宗立派；即便是天赋一般之人，得到大师真传，似乎也能行踪江湖。
投资中业希望如此。大家都关心“关键的招式和法则是什么“，大道给出的答案，似乎属于看似有用，细品无用的话。
对啊，“买股票就是买公司“，我知道啊，买股票可不就是买了公司吗？那我买了好公司的股票，就能赚钱了吗？
招商银行，兴业银行，利润连年增长，为何过去5年里，股价没有上升还在下跌呢；
宁德时代，过去三四年利润增长了上百倍，股价也距离高点下降了大半；
这一句听起来，似乎就和“能低买高卖就能赚钱“一样，是非常正确，但是似乎没有用处的话。为何大道此处把这部分内容放在重要的前言里。
解读二：用买入非上市公司的思维
好了，接下来又说“你能把上市公司看成非上市公司，然后理性地去想应该怎么做“
我们有两个例子来类比：
第一个例子，你买了一套房产（例如是商铺）；
在第一个例子里，如果100万买入了一个商铺，正常人都会拿存银行获得的回报，去和买入商铺的每年租金对比；例如存银行能有3%的收益，商铺无论如何低于3%的预期回报，就是不能接受的了。
如果你买下铺子，在1-2年内，就能达到7-8%的年租金收益，那似乎是一个不错的投资选项，如果地段不发生大的变化，租金在三五年后适当上涨，应该能在10年内收回投资，从第11年开始，每年获得的都是本金以外额外的收益了。
第二个例子，你买了股票以后，第二天因为不明的原因，它退市了，成为了不能每天盯着屏幕交易的“股票了“，
这个假设里，我们好像不能寄希望于市场情绪，一天两天，一个月两个月，股价发生怎么样的变化了，股票的“流动性“显著降低了，变成类似不动产一样的资产。那么你获得收益的途经似乎不能寄希望于每天每周的涨涨跌跌，途径只有：
1、 希望这个公司整体的盈利情况越来越好（即便这个公司分红或者不分红），
如果赚的是“真”钱，那么即便不分红，也是安安心心留在账上，或者是能扩大规模后产生更高的收益。
2、 明年可以收更高的租金（股息），如果今年4%，明年5%，后年6%，以后会更多的股息回报（分母是投入的本金），似乎还是一个可以持有的不错的资产；这一点上，需要公司有不错的管理层，用用不完的钱，且没有好的投资去处时，会增加分红绝对值和比例。
解读三：投资和经营
“不同的地方是投资时是你认同的人在经营”，你如果不认同管理层，那么你也不应该和他们合作做生意——买他们的股票。
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