上一节谈了关于交易策略，但还是需要落到具体的个股标的仓位配置上，而仓位控制本质上是择时问题，在这个市场择时是否有必要？从历史数据以及历史会重复的假设上可以得到结论，择时对提高收益是可观的，但从心态和操作上都非常难以实现，但这个问题非常复杂，指数走势毕竟不代表个股走势，而且择时操作跟人性相背离，当大多数人割肉离场时，往往是行情的底部，反之依然，趋势跟踪说起来容易，真正能做好并吃上肉的却少之又少。
一、总体仓位控制：关于总体仓位控制的问题，大致经历了下面几个阶段：
阶段一、根据指数走势择时指导指数基金买卖的右侧交易阶段（有效但未落地），去年上半年开始的指数基金投资就属于这个阶段，从17年2月到6月的下跌，参考指数趋势走坏即离场，趋势企稳即介入的话，大概率是能有额外的阿尔法收益的，实际上并未能躲过这波下跌，主要是自己过于贪心导致。
阶段二、根据指数走势，不择时，按照越跌越买指导指数基金的左侧交易阶段（大概率有效并部分落地），由于第一阶段的失误，逐渐切换到越跌越买的策略上，并在8月抄底创业板指数，小有收获，但在金鹰核心资源的次新股标的处理上，由于没有把握好节奏，心理准备不足，过早加仓导致暴跌后心理上难以接受而把肉割在地板上，此策略的问题就是难以把握加仓节奏，性格急躁的人不适合做左侧交易，常常抄底抄在半山腰。
阶段三、根据指数走势，不择时，按照越跌越买指导个股买卖（大概率无效且落地），从去年9月到今年3月，先是传媒股、军工到后面追高地产、煤炭钢铁银行都是同一个错误，指数因包含了大量标的而分摊了风险，落到个股上就不一定了，黑天鹅不断，即使个股在熊市中不下跌，盘个一年半载也是巨大的时间成本，该策略中短期内风险巨大，不适合我这样没有充足耐心的人，实际操作中出强留弱，完全做反了，我的主要亏损也就是在这个阶段产生的。
阶段四、根据指数走势，部分择时，即在指数下跌初期减至较低仓位，后随着下跌不断加仓策略（中性评价且未落地），从今年3月到最近，计划按照此方案做，而实际上基本一致在高仓位上。进入5月份，逐渐认识到走势的重要性，仓位按照指数来控制，趋势走坏就减仓，但个股上选择强势股，常常指数要求减仓，而我却觉得都是有上升趋势的好肉，舍不得割，一个无法落地的策略不是好策略。
阶段五、认识到结构化行情，不择时，全仓配置强势股（弱势中有强势股补跌风险，无效），从5月底到最近的一波上涨+下跌行情，由于认识到结构化行情的存在，将所有资金配置到上涨趋势个股上，按照截断亏损，让利润奔跑的原则，追求阿尔法收益，不追高不抄底，但6月底的蓝筹下跌再次让我意识到通过择股获得阿尔法收益非常困难，在熊市中强势股会补跌，不论配置哪类股票都是不安全的，唯有空仓是减少亏损最好的办法。
阶段六、将强势股占比作为择时依据，配置包括海外指数ETF在内的强势标的并动态平衡（考虑了但未落地，主要缺点还是止损过晚，心态上也难以接受），此方案基本上将所有时髦的名词堆砌起来，但中间了总结的各种失误，下面就按照以下几点考虑做详细说明。
1）用指数指导仓位的择时方案，有什么问题呢？在指导指数基金的资金配置时，不管左侧或是右侧，都是没有问题的，大不了损失点时间，指数会回来，那回撤就不用太担心。但是用于指导个股的资金配置时，麻烦就来了，在这两年的结构化行情里，指数涨涨跌跌，有些个股不断新高，有些个股则不断新低，指数很难产生很好的指导意义，重点需要关注备选池中个股的状态。
2）不用指数，用什么指导择时方案呢？由于结构化行情的存在，由于选择了强势股作为配置标的，自然也只需关注当下是否有足够多的强势股标的作为仓位大小的依据，可以用强势股占比来替代指数走势作为择时的依据。这里所说的强势股占比就是趋势系数大于61.8%的个股占比，是结构化行情的量化，该指标与指数强相关但意义较简单的指数走势更丰富，指数越弱则强势股越少，同样能说明市场越弱，配置的赢面越低，越应该择时降低仓位，但只要不是15年股灾这样的极端场景，只要结构化机会存在，配置一部分仓位在强势个股上不一定能盈利，至少不用担心大亏，例如今年上半年的医药行情等，如果真遇到满盘通杀的场景，该指标也能严格控制仓位，阶段五无法择时的问题也被解决了。
具体的仓控原则是：（1）强势股占比在33%以上，每日最多可以增加10%A股仓位，最大仓位为2*强势股占比～满仓；（2）强势股占比在33%以下，需要将趋势破坏的个股止损掉，但不可加仓；
3）用强势股占比控制A股仓位，控出的资金全部配置货币基金？答案是否定的，可以配置到包括海外ETF、油气和黄金上，由于对海外标的和市场节奏不熟悉，选择配置背靠指数的ETF基金是最为可靠的，还可以通过各个标之间的波动获得超额收益。
阶段七：三阶段仓位控制
股市最大的风险来自于个股出现黑天鹅事件，如果分散到20+的个股上进行不同行业的分散配置，其特性更像指数，有波动风险却没有本金损失的风险，在指数上采用高卖低买，哪怕是无脑的网格，长期看是可以跑赢指数的，因此在总体仓位控制上按照高位低仓低位高仓的配置原则是合适的。
纯粹的趋势交易者操作上追涨杀跌，而获利的来源是买跌卖涨，两者的冲突不可调和，必须承认的是从K线走势结果来看择时容易，但事实上在过程中无论心态上和操作上都难以实现，即使做到了在震荡市也常常反复打脸，搞得信心全无，这是信奉技术的散户总是亏钱的根本原因所在，因此在个股上尽可能应该避免追涨杀跌，更注重通过择股配置（趋势和超跌同样重要），通过始终配置趋势强于大盘而跌幅也大于大盘的组合，通过提高胜率来获得跑赢市场的能力，同时结合网格收益增强阿尔法，下面就总体仓位控制做详细说明。
1，在加权指数5500点以下相对安全低估，启动融资仓位，指数每跌2%，加5%的融资仓位，同样指数涨了后则减仓；
2，在5500点～7000点，满仓操作，清除融资仓位；
3，7000点以上，每涨2%，降低5%的仓位；
该仓位控制操作相对简单，属于价值投资的左侧范畴，融资部分的利息可以用网格交易收益进行覆盖，永远近乎满仓并加少量杠杆能避免踏空，将注意力集中在择股能力提升上（注重趋势和超跌），而通过择股获取阿尔法从而在熊市中减少回撤已经通过回测得到了验证，满仓穿越牛熊，这才是真正的能力所在。
三、总结
这两年的股票交易的收获就总结完毕了，最新的方案从稳健型、收益的期望值都已经做到最好，总结来说，总体仓位上保持高仓位，低位谨慎上杠杆，高位分批降低仓位，择股上趋势为矛，超跌为盾，不追高，不抄底，操作上低买高卖，及时兑现利润，关注点就是如何获得超额阿尔法。