年初至今高股息概念火了，对于喜欢分红派息希望通过稳定现金分红获得长期超额收益的投资者而言，红利指数相关ETF是非常不错的选择。
面对27支红利ETF产品很容易挑花了眼，下面我们从年初至今收益率、截止去年末最近3年收益年化收益率、基金规模、成立年限几个维度加以比较分析具体见下表1。
表1：红利相关ETF收益率比较表（数据来源：wind）
短期和长期收益率两个维度看$红利低波ETF(SH512890)$ 都是大赢家，年初至今收益率均超过45.83%，而且连续3年盈利无1年亏损，产品跟踪指数是红利低波。由此看来红利因子和低波因子实证被实证广泛有效。另外4支产品跟踪红利低波产品成立均未超过1年，规模也相对偏小，当然也可能通过打新取得超额收益。此外，跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数的$红利低波50ETF(SH515450)$ 综合表现也非常不错，值得关注，前十大持仓见图2。
目前与红利相关指数挂钩的27支ETF产品，跟踪指数共13种，按照基金发行规模排序分别为红利指数、红利低波100、红利低波、中证红利、深证红利、标普中国A股大盘红利低波50、300红利LV、中证央企红利、沪深300红利、标普A股红利、上证国企红利、红利质量、中证国企红利。跟踪中证红利指数的ETF有6支产品，跟踪红利低波指数有5支产品，跟踪红利低波100指数有4支产品。
红利低波全称为中证红利低波动指数，选取 50 只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。
查询中证指数公司相关资料，样本入选方法我个人认为非常重要一条是计算样本证券过去一年的红利支付率和过去三年的每股股利增长率，剔除支付率过高或者为负的证券，剔除增长率非正的证券。不是根据指数字面意思仅考察分红率和低波动率，还考察了股利增长率，一定程度体现了样本证券的成长性。
指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。具体赋予样本权重方法仍语焉不详，具体样本和权重见表2。如果不喜欢指数，也可以在样本股里再精选个股。
图1：中证红利低波动指数走势图（数据来源：中证指数公司）
表2：最新中证红利低波动指数样本权重一览表（数据来源：中证指数公司）
标普中国A 股大盘红利低波50指数，查询标普道琼斯指数中国网站，相关披露信息非常有限。该指数每年1月7调整一次样本，至于根据什么理由调整，权重怎么如何设置均不祥。但从样本上公司质地我更倾向于标普公司。
图2：红利低波50ETF前十大持仓股（数据来源：wind）
