金证股份和恒生电子是证券IT两大龙头公司，恒生电子的证券IT市占率50%，金证股份的证券IT市占率29%。我们测算过，金证股份的市值目前应该对应恒生电子60%市值，433亿市值！我们做了两种假设，假设恒生和金证之间竞争力没发生改变，则金证约等于恒生60% 433亿市值！另一种假设是恒生电子竞争力出现下滑，金证的市值对比恒生市值应该呈现上升趋势！恒生电子的市占率优于金证股份主要的原因还是恒生电子有阿里巴巴的强大支持，恒生以50%市占率优于金证股份的29%市占率！但自2022年开始，马云被迫放弃对恒生电子的控股权，恒生电子和阿里巴巴进行切割，失去阿里的强大支持，恒生电子的技术和金证股份的技术差距在缩小！从市场化竞争角度看，金证股份是高度市场化的金融科技公司，市场竞争力强，恒生电子过往是获得阿里巴巴强大支持，无论是技术还是市场影响力都给恒生强大支持！由于失去阿里巴巴的强大支持，金证股份的竞争力对比恒生电子发生根本性逆转！这意味着金证的市占率有望提升！从最近的金证股份的技术发展趋势分析，这种观点是成立的！金证的做市2.0成为行业内首个独立完成信创国产化的做市系统。金证的做市2.0 技术 填补我国信创做市生产领域的空白！金证股份官方发文，公司的做市交易系统顺利通过上交所天相实验室信创测试！在本次测试结果显示，做市2.0信创版本在功能和稳定性指标上均能达到非信创版本水平，可以满足证券公司各项做市业务的顺利进行。金证股份专家介绍，原公司做市1.0的客户可以通过升级至做市2.0完成全面的信创支持！金证基于MA和KOCA的做市商系统——做市2.0顺利通过了上海证券交易所天相实验室的信创测试。做市交易系统能够独立部署、不依赖其他系统的特性也使做市2.0成为行业内首个独立完成信创国产化的做市系统！同时，在芯片、服务器、数据库、中间件、操作系统等领域，金证与国产化厂商深度合作，已经完成了各项兼容性适配认证，得到了行业合作伙伴的高度认可！