保利集团原总经理张振高，接替段先念任华侨城集团董事长，我不知道这是否足够引起市场重视！这可能对华侨城的企业文化带来巨大转变！保利集团是军工企业出身，保利内部存在很强的军事化作风！保利在2007年高速成长就是这种强硬军事化作风驱动的结果！张振高最大的价值可能就是将这种强硬的企业作风带到华侨城，这将彻底改变华侨城的企业文化，若成功将保利军事化强硬作风嫁接到华侨城上，将让华侨城真正起飞，一个横跨文化旅游+新型城镇化两大市场的华侨城可能迎来巨大发展空间，这是中国目前最巨大的两大市场，房地产和新型城镇化的市场规模达到15万亿级别，文化+旅游+相关产业链市场规模可能超过10万亿，这两大市场将可能达到25万亿级的市场容量！张振高若真的带来保利军事化强硬作风，华侨城未来的发展想象空间惊人！
段先念董事长是文化旅游领域非常卓越的领军者，在文化旅游领域格局很大，视野很开阔，华侨城集团的重心还是以文化旅游为核心，以新型城镇化的扩张支撑文化旅游的发展！这可能产生两大问题：公司未来的长期发展前景和短期的发展前景的矛盾！文化旅游是未来50年的黄金产业，具有非常广阔的发展前景，疫情过后，人们的旅游需求肯定爆发，但文化旅游的运营发展变成成熟业务，这可能需要10年时间，像北京欢乐谷或北京环球影城，这都是需要10年左右时间的投入和运营！所以新建的文化旅游项目，短期内人流或现金利润可能会比较差点，只有运营成熟后才会变成现金奶牛，而目前的市场都倾向短期化投资思维，很难看到未来的发展前景！段董在任期间，华侨城大量投资一二线核心地段的文化旅游项目，这其实就是卡位抢占一二线的核心文化旅游资源，这样做对华侨城的未来发展非常关键，占领一二线最核心的资源，就占领企业发展的制高点，其它企业想弯道超车的难度很大！但代价是华侨城的新建的文化旅游项目很难在短期内产生利润，变成现金奶牛！各地新建的文化旅游项目就像刚出生的现金小奶牛一样，不但无法产奶，还在吃奶吃草！而房地产项目则不同，短平快，拿地盖房卖房，当然房地产的代价就是市场激烈竞争，项目开发完就没利润来源！而文化旅游项目则在未来提供持续不断的现金利润，这就是一头头的现金奶牛，缺点是短期内无法快速提供利润，而且还要投入一定的利润喂养这些小奶牛，因此，我们发现华侨城的现金分红比例很低，利润都去养这些小奶牛！
REITS是一个重磅金融工具，可以让沉重的重资产变成轻资产！REITS对于拥有大量一二线核心资产的公司，无疑为这些重资产公司插上腾飞的翅膀，能让公司快速变成轻资产公司！如果没有REITS，华侨城的一二线资产不但无法产生现金流，还会成为沉重负担，尽管这些核心资产都是稀缺的大金矿，但公司不愿意出售这类资产，所以只能成为负担！这正如你在深圳拥有几套房子，但你不舍得卖，但租金收入又非常低，REITS正好将这些核心资产变成巨大的现金流！特别是华侨城的资产都是核心资产，在REITS市场是非常受欢迎的品种，由于大量一二线核心资产作背书，资产非常硬，使得投资相关的REITS变得非常安全，应该是非常受REITS投资者欢迎的品种！这和新城控股布局三四线商场又有巨大差异，除了央企和民企信用背景的巨大差异，导致资产存在风险敞口外，两类资产的安全级别差异会非常巨大！同时由于布局核心一二线和三四线，资产稀缺性都会导致同样是REITS，但两类资产仍存在巨大差异！总之，REITS是打开商业资产的潘多拉魔盒！
演艺和中国中免远不如华侨城安全，华侨城拥有一二线大量核心资产，几十年沉淀巨大的家底，这才是华侨城真正强大护城河和竞争力！30年旅游运营经验和人才团队是华侨城的最大竞争力！无论资产安全性，抗风险能力，运营能力，企业实力，宋城演艺和中国中免都不是华侨城一个量级的！华侨城干旅游超过30年，宋城和中免也不过是最近10年崛起的年轻新秀，根本不是同一量级的对手！华侨城是A股最安全的公司，论资产安全性，其安全性不输茅台，安全性远高于家电龙头美的集团和格力电器！华侨城的净资产含金量极高，文化旅游资产不但处于一二线核心地段，地皮价值极高，像欢乐港湾更是沿深圳海岸线建设，这在全球都是稀缺地段！公司净资产全以原始成本入账，这些地皮原始成本到底有多低？深圳欢乐谷 1998年建成，北京欢乐谷 2006年建成，深圳锦绣中华民俗村 1988年建成，你自己想想深圳这么多年房价和低价上涨了多少，就知道华侨城的核心资产价值实际有多大！本来就是一个大金矿，非要压制到大幅跌破净资产价格！所以说，华侨城是全球最安全的公司，其资产安全性不输茅台！华侨城是中国主题公园龙头公司，文化旅游是未来50年的黄金产业，这么好的发展前景，国务院国资委直接监管的中央企业，为什么就涨不过其它房企！真的无语了！华侨城的资金实力就摆在那里，央企的实力就摆在那里华侨城债券利率低至2.79% 保利发展：3.39% 万科2.98%！
茅台是资产安全性极高的公司，但论资产安全性，华侨城的资产安全性不输茅台！茅台再过100年还在，华侨城的核心资产再过100年还在，都是可以永续经营的公司！一二线的核心地段的大量核心资产沉淀，这些核心资产价值远超过公司市值，这在国内股票市场是非常罕见的！公司经营性利润，我们更多可以理解为纸上财富，而沉淀的大量核心资产才是真实的财富，大量的核心资产再过100年都不可能贬值！你拿100亿到深圳海岸线建个大型摩天轮可以吗？那肯定不行！政府是否批你建才是核心，你需要政商关系良好和背景够硬才行！足见华侨城核心资产之硬！100年后这些核心资产还在，华侨城肯定还在！
市场一直忽视华侨城的永续经营的属性，主题公园是具有永续经营的特征，像深圳欢乐港湾是建立在深圳海岸线上的，风景非常好，这是非常稀缺的地段打造的摩天轮，几十年沉淀的大量家底才是华侨城真正最强竞争力和护城河，公司核心一二线核心文化旅游资产都以原始成本入账，股价却长期大幅跌破净资产，这在全球都是极不合理的！欧美迪士尼巨亏都逆势创历史新高，最高突破2万亿市值，华侨城中国主题公园龙头就不值3000亿市值吗？主题公园稳定的行业格局，华侨城几十年的运营经验，即使最平庸的人去管理都能经营好，很多人都忽视这点！华侨城真正最强的竞争力和护城河是几十年旅游运营经验和团队，几十年沉淀的深厚家底构筑任何公司都无法跨越的护城河！我相信没有任何公司在中国主题公园能战胜华侨城！迪士尼很强，但强龙不压地头蛇，这是最简单的道理！几十年沉淀的深厚家底是华侨城最强竞争力所在，很平庸的人去管理依旧能保持公司良好运营！中国文化旅游行业前景巨大，疫情后复苏动能强劲，我不知道华侨城为何就从来不被市场炒作过？
2020年中国文化和旅游企业品牌价值榜单”在北京颁奖，华侨城在文化旅游行业中排名第一，华侨城股份荣膺2020中国文化和旅游企业品牌价值榜前三强。腾讯第一名，实力强悍！华侨城第三名，中国中免第四名！美团第六名！文化旅游行业排名前三名分别是：华侨城第一名，中国中免第二名，美团第三名！这3家企业是文化旅游行业中实力最强，品牌力最强，品牌价值最大，品牌影响力最强的三家头部企业！其中，华侨城和中国中免都属央企，实力强悍！美团是互联网巨头，实力同样彪悍！即使互联网巨头如此强大，依旧无法撼动华侨城在文化旅游中强悍地位！但斌说过：要买世界改变不了的公司或能改变世界的公司！显然，无论如何强大的企业或互联网巨头，依旧无法动摇华侨城在文化旅游行业的霸主地位！华侨城在文化旅游行业中强悍的实力铁证如山，无法证伪！
$华侨城A(SZ000069)$$中国平安(SH601318)$ $中国中免(SH601888)$
