$泸州老窖(SZ000568)$ $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$
去年年底开始学习白酒行业，有几个结论
1: 过去三年全行业的业绩都存在水分，老窖含水量最足。如果你相信没有水分，那就是市场最蠢的崽亏钱都没亏明白。
2: 白酒和医药地产等行业不同，它的基本逻辑没有出现断崖式崩裂。它的问题可以自我修复。
3: 老窖如果出现营收负增长，就是白酒行业自我修复的开始。如果没出现，那就是整个行业死不悔改，会被市场强制修复。
老窖，是个观察白酒的好窗口，因为它花活最多。