| 发布于: | 雪球 | 回复：34 | 喜欢：2 |
早上好。短期关注上市公司和大股东度流动性风险，二者之间是可以风险传染的，而长期我关注的是内在经营品质是否提升，至于行业周期波动是不可避免的，尽管有阶段性困难，但长期而言反倒更有利于业内优势企业的市场集中度进一步提高。当然，这个阶段内会引发企业在下行周期的估值变动，但是这个在预计范围之内，所以我自己可以承受。坦率说，市场中对康得新大股东质押、立案调查等问题的担忧，在我的认知里，我并不觉得属于很严重的问题，都属于阶段性的困难。以上是从我个人基本面和市场环境角度的看法。当然，还是那句话，在估值溢价水平处于逐步下降的阶段，要是有朋友高位买入了这种类型的公司，一旦业绩增速放缓了（尤其是市场大环境也不好的时候），这个时候原有增长模式下的一些问题就会变得矛盾突出，估值下降几乎就是必然，除非企业能用比以前更高，甚至极高的增速去维持估值，这个难度之高可以想见。另外，大股东在巨大的投资期之内，遭遇了外部环境变化后不适应的困难，并非大股东有偷鸡摸狗违法侵害债权人和投资人的重大不良举措，而是投资聚焦于高新材料这个主线上，有这个前提，那么困难的解决并非完全没有希望。所以那种抱着康得新或者大股东一定会出事出大事，甚至幸灾乐祸的人想要去捡康得新裤衩的人，恐怕多数是要失望的。不知道您希望我是对的，还是我是错的呢？[大笑]不嫌啰嗦的补充一句，现在的估值，对比未来潜在预期收益，越来越有吸引力了。