从资金的角度去看，PSL则是政策性银行发放棚改贷款的主要途径，而PSL是2014年4月央行创设的，2014年PSL资金3831亿元，2015年PSL资金为6980.89亿，2016年PSL资金为9714.11亿，2017年PSL资金为6350亿，2018年5月末，PSL资金为4371亿。如果2018年收紧是合理预期，我们以2017年6350亿左右做预估，假设6350亿全部以货币的形式到了拆迁户的手里（实际上部分是实物安置的），以目前买房最低20%的首付考虑（实际上很多城市首付都要高于20%），相当于5倍的杠杠，最终影响的购买力大概是3万亿左右，而2017年地产全行业销售金额大致在13.3万亿左右，简单粗暴的估算大致会影响21%左右的销售。然事实上，目前棚改货币化安置，肯定是不到100%的（2014年9%，2015年28%，2016年48.5%，2017年估计在60%左右），真实的数据比上面说的21%左右应该要低。当然，由于PSL类似基础货币，实际也可以从货币乘数的角度看简单粗暴测算，大致和上面的接结果类似。从销售面积的角度去看，2014~2016年，通过棚改货币化安置分别去化商品房库存3800万平方米、1.5亿平方米和2.5亿平方米，分别占当年商品房销售面积的3.2%、12%和16%，2017年没有权威数据，但根据一些机构的预估，2017年棚改去库存2.6亿平，占当年商品房销售面积大概是19.3%。从上面的估算看，棚改对地产行业销售的影响，应该不会超过20%。

首付

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货币款并不最受欢迎，又不是按市场最新价赔，更多人喜欢按面积赔，多出的房喜欢就出租，不喜欢可以脱手

6300亿购买3.1亿平方米2000一平米?不科学