金融市场市场化1

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金融部门作为国民经济的支柱之一,为投资者盈利,为融资者输血,是现代社会发展解决资金问题主要平台。

中国也不例外,中国的金融发展从新中国成立至今,历时三个阶段。第一阶段:1950s-1980s,计划经济时期,以行政管理资源分配;第二阶段:1980s-2010s,双轨切换期,逐步厘清政府部门和企业部门边界,银监会,证监会,保监会,上交所,深交所……系列专业化机构成立,实现国内金融大繁荣。2020s- ,国际化时期,实现国际项目在国内融资和国内项目国际融资的市场化、经常化,进一步落实世界经济的同一化进度。

我们以中国股票市场视角切入,中国股票市场由于传统的发行机制(审批制、核准制)影响,每年上市公司数量和退市公司数量较少,导致市场总体估值偏高,不利于吸引长期资本流入。为了解决这个问题,2020年完成二板市场的注册制改革,2021年会进一步推广到一板市场,全面完成发行环节的行政主导向交易所主导切换。意味着未来5年会是股票发行大年和退市高峰期,降低市场的估值预期,实现股市的过高估值中枢回归,提高市场安全性。

而伴随着中国推行RECP,中日韩自贸区,以及加强和欧盟,东盟等合作,彼此间的人员流、物品流、信息流、资金流等互联互通,未来10年会有一批国际公司来中国上市,中国股票市场会由一个国内金融市场成长为亚太地区的全球区域性金融市场。

要实现上述目标,就需要金融市场的市场化,类似2000年的商品市场的市场化,大进大出、互联互通成为我们的主流