2016-11-24 16:28
上市公司太极集团 不是真正的太极集团啊。重庆太极实业(集团)股份有限公司并不是太极集团有限公司
太极集团主要资产有三大块:1.制药板块:西南药业以化药为主,太极药业以中成药为主,有霍香正气液7亿,过亿品种4个,急支糖浆,散列通,太极天胶,2015年全年30亿左右,对比仁和药业,给予70亿市值预估。2.连锁板块:太极大药房直营店300家,加盟店3000家,老字号桐君阁大药房直营店1000家,加盟店7000家,按照药店加盟的正常管理费计算5000元/年,新版gsp规定,进货渠道的管控,加盟店只能从总部进货,药品配送额大幅度提升,毛利也相应增加,按照老百姓,一心堂,益丰市值计算,该板块80亿左右市值,按湖北同济堂市值对比来算,不低于150亿。3:医药商业板块:桐君阁商业公司全年销售39.78亿元,对比柳州医药,给予60亿市值预估。合计至少200亿以上。
目前主要是制药板块(中成药)净利润严重低于正常利润率,费用占比过高。连锁药店板块在新版gsp下会有显著提高,医药商业随着新医改推进,医院配送,基药配送,医院药房的改革,重庆最大的受益者是太极集团,如果在这种形式下,净利润依然维持前几年的水平,基本上也就是管理和体制的问题,中间环节太过沉重,占去过多的利润。