是否是公司调节利润先不说，但今年上半年集中逻辑被市场认可导致股价大幅上涨，是否已经提前透支了未来的估值，毕竟减水剂行业相对防水及涂料行业的集中要慢的多，下游不是直接对开发商或建筑公司，中间隔了层搅拌站。上游又要受原料波动影响。比起防水材料和涂料来说，产品运输半径相对较小，产能布局需要紧随市场。19年业绩大幅上涨，现在来看其实有很大部分是有原料降价导致的。那么今年上半年大涨是否是一种逻辑提前量，现在的下跌也正是市场的回归呢？当然集中逻辑是有的，但只是速度慢，导致市场预期和实际集中的错配，也许现在是一种估值的回归。