转发一下粮厂对小米的投资总结，顺便补充下个人观点。
1.硬件业务粮厂分析的非常到位了，但我最关注的还是互联网业务。因为按我对小米商业模式的理解，硬件主要是起一个导流的作用，是产生流量的前提条件，进行流量变现还是要靠互联网业务，互联网业务能不能做起来决定了资本市场对这家公司的定位。今年互联网业务有喜有忧，喜的是海外业务开始高速增长了，而且明年大概率还能保持高速增长。忧的是国内市场，互联网业务三驾马车（广告、游戏、金融）都有可能受政策影响。IOT这块业务如何进行流量变现？除了开机广告外（这种方式对用户不太友好），好像还没有太多的变现模式。
2.线下渠道今年扩张比较猛，但是效果如何有争议，有些负面报道说加盟商投资回报不理想。如果明后年还是按三年三万家的节奏去铺的话会不会过于激进？
3.关于粮厂说小米公司和散户投资者沟通的问题，我倒是觉得小米的IR对散户算是非常友好的了，积极参加各种路演，会后加微信也都没问题，只是作为一枚散户平时也不好意思打扰别人问东问西。当然这种线下路演参加的人数也非常有限，在雪球开个官方账户和投资者互动倒是个办法，但是雪球上不理性的投资者太多了（还有专门的米黑），估计也很难做到有效沟通。另外每个季度财报出来后都有投资者电话会议，会议语言是英语，富途APP上有带同声翻译的直播。