利率反应一个社会的资金成本,它可以说衡量当下经济状况的晴雨表。利率高代表整个社会非常缺钱，这个时候通常发生通货紧缩，这个国家的企业必须在具备较强的竞争力情况下才能存活，因为货币购买力较强，而国外产品会比较便宜。当然也可能发生通胀，这种情况会发生于经济危机之后，美国70年代发生了这种情况。政府企图扩张债务来缓解资金压力，但债务扩张并不能提高利润，造成利率依然偏高，表面上是通胀，社会本身如果无法创造财富，只会导致更严重的通缩，因为债务如果无法创造价值，迟早会侵蚀利润。
目前中国经济大概处于滞胀的阶段，也就是很有可能未来利率会进一步攀升，当然可能的利好是美国停止加息，但这种事谁说的准。当下股票A股平均市盈率低于20倍，相对具备投资价值，但是如果利率攀升，可能那时的价格会更加便宜！所以债券在去年经历了一波牛市，我判断未来债市至少会维持当下的高收益率，而股市难讲，长期持有当然没错，但短期受政策和美元利率影响很大，所以难以预料。