华东医药呢？

按你的说法，你是把2019.5.1各公司的市值剔除了PB变化（简单说就是PB如果和去年一样，今年的市值是多少），然后分析roe与实际收益率的差别。你这个计算不就是在算同一个东西吗？我认为你是在说你以为的企业内在价值，但实际企业的内在价值，根据每个人的看法算法会有很大的不同。
实际情况是，人们对各个企业的预期不同会造成股价的变化，即带来pb的变化，并且是在动态变化的，这导致最终的收益与roe可能出现相反的结果。比如房地产股不断的跌，科技股不断的涨，房地产股平均ROE肯定并比科技股高，但价值回归不光取决于ROE，还要取决于股市大众的看法，还要取决于企业后续的发展，可能会回归，但这个时间可能是很长，但你认为的好企业也可能走向衰亡。企业的roe仅代表过去，你能判断三五年，但能判断10年20年吗？市场一直不认可怎么办？我也是认为市场错了，以为发现了低估值的好票，而结果呢，抛掉的股票屡创新高，持有的股票萎靡不振。谁又能保证这一次一定比市场正确呢？

这是个数学游戏，分母不断的增加，分子要同步增加，才能保持分数值的稳定。从企业的角度来理解就是，企业必须具备把新增的资源（红利分配后的净利润），作为生产要素，投入生产，并且边界利润率还要不断提升。这样的企业才是NB的企业

roe真的很重要 如果只能看一个指标 就是它

数据只代表过去

不认同

看看

ROE带动PB变化

ROE不仅是巴菲特的首要选股指标，还是北上资金看A股的关键指标$贵州茅台(SH600519)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$

就跟承德露露分红率100%，每年R0E都高于20%,回报率就是分红，前提是估值不变。