今年A股走势震动不断，招商银行又因为前期的“一二五”政策，股价持续下调，造成很多投资者情绪焦虑和内心恐慌。当然，之所以大部分投资者产生焦虑和恐慌，究其原因是因为对未来的行情走势不看好，是对招行的将来发展形势看不透。
其实，大可不必紧紧盯住眼前的行情走势，可以尝试将眼光放长远，以五到十年为周期考察招行是否具备卓越企业的基因；或许能够从已经过去的五年中发现招行之所以卓越的奥秘；拨开内心层层迷雾，又或许短暂低迷过后的招行又是你拿不住的新高。
历史总在记录今天的过往作为曾经的记忆，或许只有那一小部分人会回头看看。思考已经发生过的历史，也许困难与挑战在当年也同样存在；但那又如何，卓越的招行始终在卓越，自2013年11月26日到2018年11月23日这五年时间上涨215.74%，而同期的上证指数才涨18.16%；招行用拼尽全力上涨的独立行情告诉投资者们：“信招行，准没错”。
当然，信招行是源于招行的文化自信，“因你而改变”表达的是招行始终站在客户的需求端服务客户；这与全球银行的模范标杆富国银行的文化理念不谋而合。是巧合吗？不，是英雄所见略同，是招行创办三十年服务客户实践出来的真知。纵观全球，但凡是基业长青的企业，都是始终站在客户的角度服务需求，都是始终围绕客户的角度创造价值；招行，也不例外。
但作为投资者，更关心的是投资收益。上述观点即便证明招行是卓越的企业，但并不能证明卓越的招行能够为投资者创造超额投资收益，这问题怎么解？
一组数据告诉你们。十年前的2009年，那时市场整体处于持续波动状态，与今年的走势很相似。假如设想在当时，于2009年7月3日派息后投入20万本金买入招商银行，之后每年将股息分红的钱继续投入买入招商银行一直到2018年11月23日，模拟实验数据结果也就一目了然。如果认真观察数据图，或许能从中看出一些心得，解开投资者那恐慌的情绪。
一是持有招行九年时间账户市值会达到672327元，年复合收益高达14.40%，可见复利的威力随着年份越长越大，这年复合收益率已经超过很多投资大神级人物，所以说要想资产的雪球越滚越大，不仅需要湿湿的雪，还需要长长的坡。
二是招行从2009年的净利润182.35亿元增长到2017年的706.38亿元，八年时间平均增速18.45%。在如此大体量市值的情况下，招行再次用数据证明告诉投资者，岁月对于卓越企业是一杆称，称出的是企业的成长价值；而对于垃圾企业却是一把杀猪刀，不仅杀掉投资者的青葱岁月，还杀掉投资者的辛苦赚来的资本。
三是持有招行按照分红再投入的模式持续到2018年分红金额高达19572元，较初始本金投入金额20万，分红率达9.76%，也就是说后续可以轻松享受投资招行分红带来的收益，这完全可以作为参照养老股的资产来持有，一只会生很多蛋的鸡谁会愿意抛弃呢。
四是招行的利润增速与市场估值并不同步。2010年至2013年招行的净利润增速最快，但恰恰这几年的股价持续在低点；反而2014年至2016年净利润增速并不明显的时刻，股价却在持续走高。说明企业的估值始终在围绕企业内在价值上下波动，对于企业估值回归价值，投资者要有等待的耐心，千万不要守住了漫长的黑夜，却倒在了黎明之前。
五是企业的估值是不为人的意志所转移的。招行在2009年买入，其实那个时候受金融危机影响处于低估状态，虽2010年至2014年净利润持续增幅较大，但股价却比2009年买入的价格还低。对于当时持有招行的投资者来说也是煎熬难耐，但企业的经营基本面已经转好，如果当时抓住机会持续买入，趁着估值便宜广积粮，绝对能够创造更高的超额收益；所以，现在的招行或许像是2010年至2014年的机会，看投资者有没有能力勇气去把握。
用数据阐述这么多，无非就是想告诉投资者，具备卓越基因的招行，不管未来市场前景多么不明朗，卓越的招行始终会在挑战中寻求创新发展的机遇，在困难中寻找创造价值的机会；同时不仅能够充分应对风险，而且还能活出傲娇的姿态；投资者要学会从企业经营的基本面入手，用理性的数据分析克服内心的感性认识，未来的招行有能力应对一切未来不确定的风险，也有能力创造更多的价值和投资收益。
本文仅是作者对企业的基本认识，由于才疏学浅，理念和实践仍在摸索前行，如有不全之处，恳请各位批评指正！
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