| 发布于: | 雪球 | 回复：13 | 喜欢：2 |
销售费用转成充值是要经历回收周期的（一季报也说了这个问题），充值到收入还得经历用户生命周期，所以不要希望二季度收入会大涨，我估计也就比一季度多1-1.5亿。 然后Epic War，Merge Topia，Titan War一季度投放也就5000-8000万，算是新游戏吧，这几个游戏二季度肯定还会接着投放，甚至会比一季度还多，弄不好还会出现hero clash单季度投了几亿的可能，所以即使二季度销售费用没有一季度多，估计也不少。二季度亏损是大概率事件。
我觉得你可以再看看x-hero 和hero clash的去年的广告，或者排名数据吧，他们去年也是持续投放的，玩家活动周期延长了，只能说在游戏内留存时间，后续，本质上是有利于游戏收入增长的，但同样的，这2款游戏也是老游戏了，运营成本个广告营销成本也在提升，本质上游戏回收也在拉长，而且他们一直投放，q1这几个月也有正常的回收，但这玩意他没说得明白，他只重点提及这几款游戏，更像是回收数据不好，另外有无研发方面投入和其他一些费用增加也没说多少，那个财报留得悬念太大
我的观点跟你有点不一样，我觉得单就二季度会盈利，哪怕财务故意调节利润也会把二季度做成正的，但是我估计二季度的盈利不会覆盖掉一季度的亏损，估计二季度会在1亿左右的盈利。理由是一季度的8.5亿肯定不会是在前三月全部投放完了，很大可能这8.5亿已经涵盖了二季度的部分月份。所以我预计二季度买量费用会下降到4亿—5亿左右。二季度营收会在6亿左右。二季度实现单季盈利。中报继续分红。
在一季度业绩预告里明确说了，受生命周期的延长，导致一季度确认的收入减少。在正式一季报里，也解释了收入确认从3个月延长到了6，7个月。也就是去年四季度的收入，本来应在一季度确认的，但是延长之后变成了要在二季度才确认。这也是导致一季度营收减少的原因。