10年前很多人就说小盘垃圾股的末日到了,2008年以后将遍地仙股云云,市值几千万的小公司将无人理睬,而中国铝业、中国远洋这样的优质蓝筹将每股数百元。
有指导意义,我想告诉大家,注册制真的来了,过去的技术派、信息流、打新族、概念党...,甚至包括99%的券商从业者,我想告诉他们:过去赚再多,都是审批制的功劳,不信么?你们努力了那么多年,跑赢“壳资源”了吗?希望大家尽快回到价投的正确道路上来。
这是个人认为最有价值的一篇研究报告。既然楼主慷慨公布出来,那我也分享一点我的投资心得和看法。
先声明一下,我现在也是个银粉,70%的仓位是银行股。但在20年前我踏入股市时,还不是个价值投资者,那时就是专做小盘股的投机者,可能是直觉吧。觉得小盘股涨起来容易。可是那时候还不懂什么是交易系统,一味的乱炒,虽然开始几年赚了点钱,但在01-05熊市期间基本把利润还给了市场。06年开始实践价值投资,满仓封基,4年多前开始重仓银行。在几年前小盘股低谷时,通过大数据分析,发现小盘垃圾股大有可为,于是分了点仓位做小盘股组合投资。到今天为止小盘股的收益超出银行股太多,可惜小盘股仓位太少。通过这几年在银行股和小盘股的投资实践,我发现做小盘股和做银行股是两种绝然不同的套路。银行股的收益主要在于持有,虽然有搬砖、网格等交易手法,但只起到锦上添花的作用。小盘股的交易手法就太多了,除了可以用银行股所有的交易手法以外,还有低吸、撒网、追涨等等方法,和银行股不同的是,做小盘股的收益只要来自于炒作,不是持有。
问题来了,注册制以后,小盘股还有没有炒作的价值?对这个问题,我有不同的看法。如果A股注册制以后跟香港一模一样,小盘股没有点成交量,那的确没有炒作的价值。除非管理层让新股无限制上市、不准垃圾上市公司重组、狠心让大批量的垃圾公司退市。但这势必会导致很多人家破人亡。这在标榜人民政府的国度里是很难想象会实行的。所以管理层说了,A股注册制是中国特色的注册制,大家都懂的。
另一方面,为什么香港的小盘股没有成交量,除了制度原因,个人认为最主要的是香港市场已经没有散户,只有机构的原因。那为什么没有散户呢?都被消灭了、工作去了。大陆这么多的人口,这种社会制度,散户会被消灭吗?须知中国人是全世界最好赌的民族。
最后一句:小盘股的价值在于成交量,在于高波动率,这是做小盘股收益的主要原因。小盘股不怕暴跌,就怕无量下跌,也怕无量上涨。长期来说,即使小盘股的涨幅不及大盘股的几分之一,做小盘股的收益也远远超过大盘股。这一点,很多人想不到吧?
10年前很多人就说小盘垃圾股的末日到了,2008年以后将遍地仙股云云,市值几千万的小公司将无人理睬,而中国铝业、中国远洋这样的优质蓝筹将每股数百元。
这是个人认为最有价值的一篇研究报告。既然楼主慷慨公布出来,那我也分享一点我的投资心得和看法。
先声明一下,我现在也是个银粉,70%的仓位是银行股。但在20年前我踏入股市时,还不是个价值投资者,那时就是专做小盘股的投机者,可能是直觉吧。觉得小盘股涨起来容易。可是那时候还不懂什么是交易系统,一味的乱炒,虽然开始几年赚了点钱,但在01-05熊市期间基本把利润还给了市场。06年开始实践价值投资,满仓封基,4年多前开始重仓银行。在几年前小盘股低谷时,通过大数据分析,发现小盘垃圾股大有可为,于是分了点仓位做小盘股组合投资。到今天为止小盘股的收益超出银行股太多,可惜小盘股仓位太少。通过这几年在银行股和小盘股的投资实践,我发现做小盘股和做银行股是两种绝然不同的套路。银行股的收益主要在于持有,虽然有搬砖、网格等交易手法,但只起到锦上添花的作用。小盘股的交易手法就太多了,除了可以用银行股所有的交易手法以外,还有低吸、撒网、追涨等等方法,和银行股不同的是,做小盘股的收益只要来自于炒作,不是持有。
问题来了,注册制以后,小盘股还有没有炒作的价值?对这个问题,我有不同的看法。如果A股注册制以后跟香港一模一样,小盘股没有点成交量,那的确没有炒作的价值。除非管理层让新股无限制上市、不准垃圾上市公司重组、狠心让大批量的垃圾公司退市。但这势必会导致很多人家破人亡。这在标榜人民政府的国度里是很难想象会实行的。所以管理层说了,A股注册制是中国特色的注册制,大家都懂的。
另一方面,为什么香港的小盘股没有成交量,除了制度原因,个人认为最主要的是香港市场已经没有散户,只有机构的原因。那为什么没有散户呢?都被消灭了、工作去了。大陆这么多的人口,这种社会制度,散户会被消灭吗?须知中国人是全世界最好赌的民族。
最后一句:小盘股的价值在于成交量,在于高波动率,这是做小盘股收益的主要原因。小盘股不怕暴跌,就怕无量下跌,也怕无量上涨。长期来说,即使小盘股的涨幅不及大盘股的几分之一,做小盘股的收益也远远超过大盘股。这一点,很多人想不到吧?
路飞应该是用了前复权的数据来做为买入价计算了。我看了一下2006.01.04,山水文化不复权的收盘价为1.83元,而你的买入价为0.77元。由于计算上的口径不同,当天就产了138%的利润了。
另我就随便取一个持有期间涨幅大的个股,如13年1.4号神州信息买入价3.35元,实际当天收盘价为7元。
所以最终结果肯定和事实上是出入很大的。如果路飞有时间可以看看我的说法是否正确。@草帽路飞
“为何这种小市值股票投资策略在世界范围内并不存在,而A股可以独有?”这句话存在谬误,请作者搜索法玛尤金的法玛三因子理论就是提到了小市值,市净率较低的公司有较高的投资回报。
相见恨晚啊草帽兄
看了一下每年换仓的回溯记录,市值都不超过10亿,现在最便宜的大概29亿,未来涨幅也不会太乐观。此外,其中好像有一年的收益是负的,大概50%以上,这可能没有踩上重组的消息。所以如果短期来做风险也不小,特别是最近证监会收紧了资产重组的政策。当然如果注册制不落地,这个方法长期看就是有效的。
我只看了最后一只就知道造假了 1月2⃣️日首先是休息的 其次这个票是1月12日复牌的而且当天的最低价就要21.95了。之前的就不看了 可见漏洞百出
学习
微盘策略仍然有效,小市值是最强因子