#敷尔佳# 敷尔佳上市罪状1- 研发实力不足
在公司上会之前，不少财经自媒体对于公司IPO招股说明书中的研发提出猛烈批评，尤其是报告期内只有2-6名研发人员，研发费用分别为60.39万元、147.97万元和524.29万元，占营业收入比例分别仅为0.04%、0.09%和0.32%，认为以上数据极度不合理，其实这些自媒体不了解化妆护肤品行业，面膜技术的已经相当成熟，例如维生素护肤效果好而且成本便宜，但就是无法卖出高价，所以就得包装各种概念，为了来钱快，相关技术可以让科研院所和生物研机构代为研究。
2020年及2021年，该公司委托研发支出分别为78.78万元及300.35万元。公司分别委托江南大学（100万元）、四川大学（100万元）和江苏江山聚源生物（550万元）、中科院昆明植物所（400万）、上海聚源智创生物（520万元）进行技术研发，向深圳萱嘉支付487万元合作研发超分子材料。按照业内品牌运营公司惯例，护肤品牌要不要研发部门无所谓，反正代工厂能搞定。不过，公司已经突击收购生产厂商，因为在保证基本销售量的基础上，自营工厂可以进一步降低成本，即使产能不足，也可以帮其他品牌代工。