本部分估值测算，并非是为了精确估算出涪陵榨菜公司市值。而是让自己心理有个“底”，能让自己发现真正便宜的公司。这就像有个比喻说的好——“价值如何测算？这就像你评价一个胖子，应该肉眼可见。如果非要借助各种精密仪器，那只能说明这人还不够胖。价值投资亦是如此。如果非要通过各种模型精确定位，测算出内涵价值是80、目前股价82，要赚这两块钱，那只能说没啥价值”。
榨菜行业告别快速增长期，基于已有数据来看，预计销量会维持在30万吨左右。公司榨菜告别持续提价时期，公司榨菜销量预计维持将12万吨左右，需要寻找新的营收增长点。
对公司进行保守估算（不考虑2021年公司定增产能进展。先认个怂，疯狂“拍脑袋”，大概率拍错），估算方式如下：
一是按照零增长的现金流折现模型估算（绝对低估水平）。考虑到公司业绩的确定性折现率取8%，自由现金流取近三年平均值8.23亿元，经营资产现金流折现值=8.23/8%=103亿元。上市公司市值=经营资产现金流折现值+现金及理财类资产价值（以2022年年报计，几乎无负债）=103+62.6=165.6亿元。
二是按照相对估值法。净利润（等于公司归母净利润）取近三年平均值8.1亿元，PE取23倍（很保守，参考国际调味品公司十年估值中枢），则市值=8.1×23+62.6=248.6亿元。
