2023-11-25 06:26
后续哪些方向可能会开始集采?或者说,还有哪些方向是没有集采的?先排雷。
我们可以看两个案例,甘李药业刚执行集采时,因为产品价格大打折扣,直接导致当年收入利润大降,但23年公司就开始恢复增长,因为基数已经在地板上了
恒瑞医药也类似,刚执行集采,产品价格大降直接导致收入利润双降,但对未来来说,实际上就打到最低的基数了,23年已经恢复增长,未来集采对恒瑞的影响就越来越小!
集采利空边际改善,而创新药商业化越来越多,纳入医保的进度也会加快,药企的新增长点也会打开!
CXO行业有两个利好逻辑,其一新冠对CXO公司的业绩影响逐步消退,未来将会重回增长态势;
其二:美国利率到顶,明年大概率进入降息周期,医药行业的投融资总额回升,利好创新药和CXO企业;
同理,这些逻辑也利好科研服务类企业,这些公司受新冠影响,现在业绩大多都是负增长,但明年基本能够恢复正增长;
药店行业的逻辑是门店数量的扩张,行业集中度的提升,还有一个是处方药外流;
医疗器械领域,逻辑差异较大,耗材方面集采已经处于中后期,这意味着未来集采的利空压制越来越小;
大型医疗设备的逻辑是设备配置许可政策宽松,医学装备产业升级;
疫苗领域重要催化剂是大单品带状疱疹疫苗商业化的刺激;$恒瑞医药(SH600276)$ $甘李药业(SH603087)$ $智飞生物(SZ300122)$