03-01 23:57
济川,近期会有调整,
长期持有华润
经过的几个公司横向对比,华润三九长期经营资产占比过高,调整后67%(固定资产33%、商誉22%、无形资产12%导致),奇正藏药金融资产占比高(24亿去理财,还有17亿的有息债务),另外5个亿的长期股权投资22年是亏损的,另外两家比例相当。
二、利润端
1、结合毛利率、销售费用率、所得税率,仁和药业的业务应该没什么技术含量,华润三九次之。奇正藏药的所得税率只有8%,有点不正常,需要进一步寻找原因。
2、上述四个公司的ROE分别是15.1%、16.4%、14.3%、11.7%
三、结论
通过简单的分析,隐约感觉济川药业应该是相对比较优秀的公司, 具体待下一步挨个分析。
济川,近期会有调整,
长期持有华润