我觉得前面各位对于溢价折价的理解都不正确。b类基金的溢价是来自两方面的，

一是母鸡金溢价，也就是ab份额价格和相对于母鸡金的净值是否有溢价，如果有溢价则会有套利盘，具体套利盘会怎么影响价格取决于供需关系。如果母鸡大涨使得b份额供不应求，那么b的价格未必会被套利盘打压。

b基金另一方面的溢价是相对于b类净值的溢价，对于约定收益率+4%以下的品种，比如+3.5的$创业板B(SZ150153)$ 来说，一定的溢价是合理的。这是因为创a必须折价交易否则隐含收益率只有5.5%左右，没人会愿意买入a。创b的溢价其实是为了给a更高的收益率。正因为b类的合理溢价是取决于a类约定收益率，如果仅仅拿创b的溢价在所有b类中比较得出溢价不高的结论，那就是鸡同鸭讲了。

个人觉得，要比较b类的溢价是不是合理应该看的数据是融资成本与价格杠杆。当前创b的融资成本约20%，价格杠杆是2.27。算一倍杠杆融资利率的话是8.8%，高于自己融资买创业板指数的融资成本8.4%。

有人认为创业班指数周五涨停，所以创b理应封住板。算来创指周五涨4.11%，杠杆率2.27,应该涨9.3%左右。这还是当前期创b紧密跟随创指为基础的。在当前涨跌幅限制下，创指跌个7%，创b就算跌个停板也跟不上创指。当然，如果创指一天涨7%, 两倍多杠杆下创b涨停也不为过。这时涨停板买入是套利机会。

高价买入创b的筒子们，付出的代价是高融资成本。获利者是a类持有者与套利者。