$高铁A(SZ150277)$
以下为重要注意事项：
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五、基金份额折算期间的基金业务办理
（一）不定期份额折算基准日（即2015年7月3日），本基金暂停办理申购（含
定期定额投资）、赎回、转托管（包括场外转托管、跨系统转托管，下同）、配对
转换业务；高铁A、高铁B将于2015年7月3日上午9:30-10:30停牌一小时，并于2015
年7月3日上午10:30复牌。当日晚间，基金管理人计算当日基金份额净值及份额折算
比例。
（二）不定期份额折算基准日后的第一个工作日（即2015年7月6日），本基金
暂停办理申购（含定期定额投资）、赎回、转托管、配对转换业务, 高铁A、高铁B
暂停交易。当日，本基金注册登记人及基金管理人为持有人办理份额登记确认。
（三）不定期份额折算基准日后的第二个工作日（即2015年7月7日），基金管
理人将公告份额折算确认结果，持有人可以查询其账户内的基金份额。当日，本基
金恢复办理申购（含定期定额投资）、赎回、转托管、配对转换业务，高铁A、高铁
B将于2015年7月7日上午9:30-10:30停牌一小时，并于2015年7月7日上午10:30复牌。
（四）根据《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》，2015
年7月7日高铁A、高铁B即时行情显示的前收盘价为2015年7月6日的高铁A、高铁B的
基金份额参考净值, 2015年7月7日当日高铁A份额和高铁B份额均可能出现交易价格
大幅波动的情形。敬请投资者注意投资风险。

=========个人分析的分界线=========
若以7/2收盘净值为基准：
A份额净值1.0050；B份额净值0.2250
折算后B份额从10000份变为2250份B，
A份额从10000份变为2250份a外加7800份母基金。

不考虑母基金价格波动，7800份母基金可赎回7800×1×0.995=7761元，折算后得2250份a，按照隐含收益率6.5%计算，合理价格为0.81；若按照9月的约定利率5%算，对应隐含收益率6.5%的价格为0.77。高于某V预计的合理价格0.75.
如果折算后A的合理价格为0.81；折算前A的合理价格为0.958；
如果折算后A的合理价格为0.77；折算前A的合理价格为0.949；
如果折算后A的合理价格为0.75；折算前A的合理价格为0.945；

假设极端情况，折算后A的隐含收益率7%，约定利率按照5%算，价格将为0.714；对应折算前价格0.9367；
在此基础上再假设赎回母基金时母基金跌5%，对应折算前价格7761*0.95+0.714*2250=0.898.
可见相对折算后A的价格变化，母基金的价格变化更影响折算后的收益。

以上计算均以7/2收牌净值为基准，实际应该以7/3日收盘净值为基准。考虑到7/3开盘会停买卖AB份额1小时，开始交易时，母鸡的净值显然不会保留在7/2收盘价。

若7/3母鸡继续跌，则下折A份额可得更多母基金，不考虑未来折算后的净值变化，下折收益更大些。
比如母鸡跌1%，B份额净值将为(1.005+0.225)*0.99-1.005=0.213; 按下折后A价格0.714算，对应折算前价格 0.213×0.714+（1.005-0.213）*0.995= 0.940
反之，如果7/3开盘母基金反弹，则下折得到较少的母基金，不考虑未来折算后的净值变化，下折收益减小。
比如母鸡涨1%，B份额净值将为(1.005+0.225)*1.01-1.005=0.237; 按下折后A价格0.714算，对应折算前价格 0.237×0.714+（1.005-0.237）*0.995= 0.933

若7/3母鸡跌，7/6日母鸡涨，则最有利于持有a份额进行下折的人；反之若7/3日母鸡涨，7/6日母鸡跌，则不利于持有a份额进行下折。

常见有人问下折会有多少收益。亲自算算才知道这其中的确定性与不确定性。

7/2/2015 更新，母基金今日大跌近8个点，目前净值0.569，算来B的净值0.133，
假设折算后A的合理价格0.714，母鸡价格不变，则折算前对于价格为：0.963。
假设周一母鸡跌5%，则则算当前价格为 0.133*0.714+(1.005-0.133)*0.995*0.95=0.92.正好是今天开盘价。
现在已经跌破0.92 了，值不值当就看各位怎么看待周一走势了。