博腾股份 2019 年毛利率 37.8%，其中 CRO 业务 36.4%，CDMO 业务 40.8%，CDMO 毛利率高于 CRO，距凯 莱英 2019 年毛利率 45.5%、合全药业 2018 年毛利率 41.5%仍有差距。

2019 年前三季度产能利用率提升至 60%，CDMO 业务毛利率随之恢复，预 计 2020 年产能利用率的提升对毛利率将带来约 1%的提升，预计 2020 年公司毛利率可达 40%，逐步恢复至行业正常水平。

$博腾股份(SZ300363)$