原创 社长说——研讯社
盘后，证监会发布了《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》等4项政策文件。并且证监会明确强调是在坚持目标导向、问题导向，牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线，落实监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求，突出“强本强基”和“严监严管”，在深入调查研究，广泛听取各方面意见建议的基础上，会同有关方面制定出台的。
一是强监管，从严；二是深入调查、广泛汲取，就是解决当下最关键的痛点问题。整体表述多处超预期，振奋人心！
1. 关于规范IPO的表述：严格把控IPO申报质量，严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资；严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形；对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为须及时依法严肃追责；对现场检查中的撤回企业“一查到底”，切实落实“申报即担责”；研究要求拟上市企业的有关股东在招股说明书中承诺，上市后三年内业绩出现大幅下滑的，采取延长股份锁定期等措施。
解读：明显是把打击IPO造假落实到了实处，上市三年内如果业绩突然变脸就不让减持，如果真的落地施行，那对打击IPO造假、财务变脸将起到很好的杜绝作用。一看就知道确实是广泛听取各方面意见建议之后制定的。
2. 关于规范减持的表述：进一步明确大股东、董事、高管在离婚、解散分立、解除一致行动关系等情形下的减持规则，防范利用“身份”绕道。禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出，防范利用“工具”绕道。
解读：这些都是A股减持的顽疾、重疾，堵死所有不合情理的减持渠道，才能解决好减持这个大问题，才能真正建立健康的A股生态，也能进一步提醒大股东企业上市的真正目的，上市是为了更好地帮助企业发展，而不是减持套现。
3. 关于分红的表述：对分红采取强约束措施。对多年未分红或股利支付率偏低的上市公司，通过强制信息披露、限制控股股东减持、实施其他风险警示（ST）等方式加强监管约束。
解读：分红之前一直都是鼓励、引导，但现在要加入一些强制性的措施，比如多年不分红的铁公鸡以后可能就要被ST了。配套强制性的措施才能真正把分红约束到位。
4. 关于IPO的表述：综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调节。
解读：新股发行逆周期调节的意思就是在市场低迷的时候，减少IPO发行。
5. 关于上市公司考核的表述：研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系，逐步完善相关指标权重，发挥优质上市公司风向标作用。
解读：之前主要是央企有市值管理考核，现在推广到所有上市公司，未必有强约束力，但是个好的开始。
6. 关于违法问题的表述：提升稽查执法效能，特别是对于投资者反映强烈的违法问题，要严查快办，让违法者付出惨痛代价。
解读：从严执法才能真正落实严监管，希望“罚酒三杯”的时代一去不复返。