不知不觉中，2020年A股已经交易了半个月，尽管指数整体上表现还算平稳，但是限售股解禁、IPO扩容的情况始终还是存在的。
Wind数据显示，今年全年限售股解禁规模高达3.3万亿元，仅一月份解禁市值就高达7000多亿元，为各个月份中最高的。
IPO大扩容、限售股解禁、上市公司股东大手笔减持，是上市公司常见的“三部曲”。
在新股常态化发行的背景下，可以预见的是，上市公司股东减持的节奏会越来越快。
需要提醒投资者的是，今年3月1日新修订的证券法要上路了，但是信息披露违规的成本还是远远小于信息披露造假的收益。
举个简单的例子，比方说，某个上市公司蹭了个热点，股票市场大幅攀升好几十亿，然后上市公司股东随手减持好几亿元的市值，然后最多交个一千万的罚款，即便罚款金额比以前高了，但获利规模远远超过罚款金额。
市场全面推进注册制的背景下，IPO常态化发行早已经是板上钉钉的事情了。
这样一来，一边上市的企业越来越多，导致限售股解禁的市值也越来越大；另外一边，退市的节奏远远赶不上上市的节奏，市场的规模虽然越来越大，但整体的活跃度大概率是会不断下滑的。
A股市场垃圾股越来越多，交易金额越来越小的情况，也会随着IPO的大扩容而逐步出现。
很多人喜欢问，为什么A股市场上市公司退市那么难？
其实，道理并不复杂。主要还是很多上市公司关系到地方的利益，比如说税收、就业等政绩考核指标等。最明显的就是康美药业，一个上市公司出问题，直接影响到当地的税收和就业，这样的公司，基本上是不可能退市的，也就是所谓的“大而不倒”。
相对来说，二级市场投资者的利益保护向来都是比较差的，离所谓的“公平、工作、公开”和“保护中小投资者利益”的目标相差甚远。
说得不好听的，像《证券投资分析》考试教材里，明明就是写着“资本市场是实体经济风险转移的场所”，言下之意，所有的二级市场参与者，从一开始就是“接盘侠”，就是“韭菜”。
尽管A股市场有1.5亿股民，但从投资者的结构来看，市场90%以上的投资者股票市值都在10万元以下，参与科创板，也就是有50万市值的投资者，大概人数也只有300万人。
股市对于二级市场投资者最有利的保护措施，除了加大处罚力度外，更应该加大股民因为虚假陈述导致股票亏损后的追偿机制。比如说，强化“集体诉讼”教育，建立简单有效的法律求偿机制，让越来越多的投资者，能够高效、快捷地获得赔偿。
说实在的，如果按照安然那种处罚力度，把上市公司造假的人罚得倾家荡产、牢底坐穿，估计上市公司也不敢那么肆无忌惮造假了。
总体上来说，IPO扩容之后，随着新股破发速度越来越快，中签收益越来越低，投资者最好还是少参与一些大盘股的申购，毕竟，无论是京沪高铁、邮储银行还是浙商银行，这些股票的新股收益大幅下滑，已经是非常明显的现象了，后续上市的银行股只会多不会少，投资者需要警惕。