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其实我们可用倒推法,假设一开始无借贷全用自有资金500亿投入,则每年纯利47亿,Roe为10%左右.但核电站一般借贷比达80%,前15年还本付息压力大,故前5年有税收优惠才能保证前5年不亏损,如果以等额本息法计前15年每年固定还本息近40亿,第1-5利润也就是11亿左右(可分7亿左右),第6-15年无税收优惠纯利才7亿(可分也是7亿),第16-40年为年纯利47亿.其间利润再投入5-6号机组再产生收益!所以岳林康说前15年利润不高是正确的,他说IRR9%也基本正确!
世界杯要看,现在有空也算下帐[大笑]根据楼主方法,自由现全流46.96+14=60.96,纯利60.96-28-25.2=7.76亿,扣10%留存可分配为7.76-4.696=3.064亿