华润医疗2021年业绩点评

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总结对联:

四平八稳,各个方面俱放心

死心塌地,长持久安保太平

具体项目分列:

1.利润,4.26亿人民币,每股0.33元人民币,折算计0.405港币,P/E10.5,PB0.7。

减计了武钢二医院的资产等3.37亿,合并非营利性医院减免递延所得税2.83亿,其实这份业绩就是算出来的,但是比较保守,成长30%就行了。否则业绩太好,明年就跟不上了,人家爱尔眼科每年也是30%的增长。

2.分红,每股12港仙,符合预期,而且比较好预测,虽然股息分红率只有2.85%,但是去年是8.82港仙,前年是10港仙,有进步,并且透明理性,相信未来会更多。

3.业务,列得比较详细,相信还有一个更详细的业绩发布会PPT,这点也是我看重的,虽然不惊艳,但是主要医院都有内生成长,而且疫情干扰下,似乎没尽全力,武钢二医院亏损,立马减值了,不说不减值你知道?

4.展望预期,去年是把大股东的注资在业绩会上说明,今年直接写进年报,板上钉钉了。这个只需等待即可。以华润的信誉,注资可能双赢。

5.股价,继续在低位徘徊,4.20的价格不好。但是现在价格也只有2.85%的股息率,到6元就只有2%,所以不算特别低估,但是前景清晰可预期。

6.管理架构,提到了跟华润集团的紧密联系,更换了部分管理人员,但是总体感觉管理层专业,稳健。有一句话比较有意思:十四五开局之年,华润医疗经过不断的研究,检讨,制定了更清晰的战略发展方向。

目前华润医疗的市值是54.5亿港元。我的第一长期市值目标是500亿港元(现在已经不敢定时间了,管他呢,地老天荒也可以,这个市值必须到)。其实这个市值很渺小,在医疗行业,搞对了,搞顺手了,2000亿市值也不在话下。

股价不涨只是丧失选择权,也就是说,因为不涨,你就失去投机的机会。如果仓位过重,股价一直不涨,那就非常被动。华润医疗我已经投资四年了,目前在保本附近徘徊,仓位不太重,但是,我愈来愈有信心,这将是我很熟悉,并且转型投资稳妥成长股后持有的第一家长期公司。

我希望能靠他的股息活着,并且有余力不断加仓,前面这个四年,就相当于竹子在土里生长吧。

特别提示:本人非持牌人士,不推荐股票,欢迎阅读评论,盈亏一定要自负,记得说十八层地狱下面还有三层地下室,不要用杠杆。因为未来股价是不知道的,死拿不卖才是真理。

@今日话题 $华润医疗(01515)$ $环球医疗(02666)$ $海吉亚医疗(06078)$

精彩讨论

晨风依旧在2022-03-26 16:26

没想到居然这么多人关注华润医疗啊,另外可能也是老渔的影响力不一般。我的看法就是这个股完全值得博一把,赢了财务自由,输了也不会伤筋动骨。市值仅四十多亿人民币,这么多医院资产在手里,就算处置也得几十亿吧。假如政策不打压呢,甚至是鼓励呢?那就是星辰大海了,从1962年开启的生育高峰,今后三十年唯一确定的就是急速老龄化,一个老年人的医疗费用是青年的四倍以上,想想这增量空间,秒杀所有行业,什么叫时代红利啊,炒房已经不是了,炒老龄化才是。

老渔20142022-03-26 13:30

还在纠缠这个。
告诉你吧,华润三九脑科医院,通过修改章程,已经并表了,也就是三九脑科的业务和利润,都算华润医疗的业务和利润了。
差别在哪里?华润医疗并不能任意取缔三九脑科医院,包括关停和超利润挪用医院的资金。(细节在章程里,我也没看到),仅此而已呀。

cxhin2022-03-26 11:18

国家这次提出一个是分级诊疗,另外一个提到医疗集团,感觉这个政策是和华润对标上了。医疗集团必须以央企为底。

全部讨论

2022-03-26 13:16

政策上,非营利基本不可能转为营利性医院。华润在非营利医院取得的利润归0后,还剩多少?

2022-03-26 13:10

跟GF分析师聊过几次医疗连锁,他们似乎不太看好,认为首先没有连锁公立医疗长牛股的先例,其次国内公立定位,zc的管制和控费先天性决定了这行业不可能像爱尔通策一样长牛。甚至像希玛这类都很难雪厚坡长。

2022-03-26 11:57

我靠10倍股,之前都没关注,赶紧抄一下大V作业!

2022-03-26 11:41

渔兄的分析逻辑清晰,一针见血。

2022-03-26 11:35

回A有可能

2022-03-26 11:20

买这票的要看长远,希望华润把它凑大。

2022-03-26 11:12

老鱼

2022-03-26 11:10

感谢渔哥指导

我担心政策的变化,从教培,电子烟,集采等事项看,医院被特殊关照的机会很大。[好失望]

2022-03-26 10:53

渔哥的正文来了,坐个沙发