投资初期的成长股就是这样，对于个股能有多深多广的研究认知和信心，就配置多少比例的仓位，可能也只能这样了。世间安得双全法，不负如来不负卿。
P-50延迟发货非因果性因素猜想
Ric Fulop老婆是对岸中国菜岛人，巧的是原DM打印机外包生产供应商也是对岸菜岛的公司，此公司也是做传统3D打印机生产和代理生意的，且大部分生产在泰国。泰国在这次疫情中彻底躺平。Desktop Metal于2015年成立公司之初，是没有资金和精力自建生产工厂的，我们不难联想，恰好老板老婆是对岸人，因此顺理成章找到菜岛这个生产外包供应商代工生产起初的少量打印机。这种布局是很合理的。但是随着公司打印机特别是高端打印机起量，又叠加疫情影响，公司调整策略决定自己生产高端产品线。
个人认为，P-50延迟，除了疫情导致的P-50所需组装的零件供应链问题外，更可能的是公司将P-50生产从外包商手中拿回，变为自己生产有关。外包商将只生产中低端产品线。虽然在波士顿自己的总部规划了P-50的三倍产能计划，但是建立产线还是需要时间。
由于目前DM一个月的P-50生产台数不会超过两位数，远远不及特斯拉的产线复杂。但基本的工装、台位、培训、EOL、周边设备等还是需要花时间建立和调试的。各位可以把它想像成很多年前的超小型肥电F-35生产线，在没有建立脉动生产线之前，建立的普通组装线花了多少年。P-50随远不及F-35结构复杂，但小半年的时间总是需要的。
此外，我们不能忘记被收购的ExOne在德国就有现成的自有工厂，我若是Ric，就绝对不会对公司名下两处工厂分别进行独立的投资和升级。我一定会考虑两处工厂（德国、波士顿）有哪些设备、人员、流程、工艺等可以复用和优化，甚至有哪些旗舰的打印机的零部件组件可以统一。这样，将来，我就可以在欧洲、北美同时出货P-50和X1，甚至中低端产品线。就像特斯拉在北美、中国、欧洲同时有超级工厂，覆盖区域客户。使用的生产线基本一致且同步升级。
同时，桌面金属低调收购的Meta Additive，通过科技整合后很可能开启Additive Manufacturing 3.0的纪元。DM的CTO也需要考虑如何花最小的代价为客户升级已出售的P-50机器。这也需稍微调整P-50出货节奏。
DM诉讼问题我从来不理会，在美国证券市场，往往集体诉讼律所和做空机构有关联或默契的。
其实投资者大部分的担心和焦虑主要来自于股价跌多了的原因，而公司其它各方面并没有变化。若是实在担心P-50在2022年底前出不来，可以规避风险。特斯拉model 3当年延迟了一年半才规模交付，当时还没有新冠疫情。美股诉讼每个公司都有，不是问题。特斯拉当年在产能地狱时也差点倒闭被卖。
我个人分析，可以看DM后面两个季度的毛利，是否在增加，如此的话破产可能性就降低不少。
做几点Desktop Metal 2022年的展望预测
1. P-50设备可能不会迟于22年二季度发货。
2. 公司很可能在年底前发布最新的AM2.0+ / AM3.0技术路线。
3. 全年营收保守2.5亿，有望达到3亿美元。
4. 公司董事会对Ric Fulop的最大奖励是股权激励，以IPO价格10元左右为基准，在一定时间内股价分级上涨最多到10倍，即100美元，Ric就能获得大笔股权奖励。像之前特斯拉马斯克一般，市值最多到6000亿美元分级获得大笔股票奖励。所以DM最大的受益者是Fulop，相信他会努力给股东和自己带来回报。
投资自行决策，本文不推荐任何股票买卖操作。
