一些补充
1、注入三家康复医院
三星医疗把杭州明州脑康康复医院、南京明州康复医院、南昌明州康复医院三家医院注入到了上市公司，三家医院20年净利润合计为6376万元，估值15倍PE，4倍PB。
资产注入的价格可以接受，不过给的业绩承诺相对保守，三家康复医院未来三年净利润合计2.08亿元，其实这三家康复医院过去三年的业绩增速是很快的，猜测DRGs的推行可能对康复医疗造成了一定的压力。
此次只注入了三家康复医院，体系外尚有多家医院，因为受疫情影响，这些医院20年业绩不好，21年业绩转好后，应该还会陆续注入上市公司。

2、并购基金里的其他医院
明州康复医院
浙江1家：宁波北仑
江苏3家：常州、泰州、扬州
福建1家：泉州
湖北1家：武汉
湖南1家：长沙
筹备中：台州、衢州、温州、嘉兴、余姚、常熟、上海嘉定区、郑州。（有些或已经开业）
规划中：宁波、绍兴、金华、苏州、无锡、盐城、深圳、广州、东莞、佛山、上海闵行区、上海浦东区、上海松江区、青岛、临沂、南昌康复二院
明州医院
杭州、湖州、衢州
此外，并购基金打算开办护理院
护理院：嘉兴（筹建中）
规划中：宁波、杭州、湖州、温州、绍兴、衢州、丽水、金华、舟山、宁海、苏州、常州、南通、镇江、徐州、扬州、连云港、淮安、南昌、赣州、泉州、中山、惠州、佛山、东莞
以上信息来源于公司相关网站和招聘信息。

3、子公司奥克斯医疗股权转让的背后
当初浙江明州医院做股权归置的时候，我就猜测要搞分拆上市，后来子公司奥克斯医疗搞股权增资，基本上就是明牌了。
不过，上市公司很快又把奥克斯医疗少数股东的股权买回来了，大体能够猜到原因，打听了下，果然如此，和相关部门的沟通不顺畅，有侵吞中小股东权益的嫌疑，上市公司果断放弃了分拆奥克斯医疗上市这条路。
其实配用电业务和医疗业务放到一起，对二级市场的投资者影响比较大，综合业务公司当前不太受待见。曾经拜会过上市公司，据了解，其实公司肯定是倾向于将两块业务分开的，首先是想把配用电业务分拆上市，不过涉及到招标的资质问题，国网和南网只认可当前的上市公司，分拆后的公司经营年限不够格，不能投标，上市公司只有放弃。改而分拆奥克斯医疗，结果又闹了上面的这出戏，三星医疗接下来就是全力发展上市公司了，分拆是不考虑了。

4、抚州医学院
拿下抚州医学院，抚州明州医院的建设才能尽快提上日程，并且有助于解决公司扩张中的医生来源问题。
总共8.25亿元的投入不是小数目，估计未来通过管理费用能稍微挣点，更多是为公司业务赋能。个人猜测，三星医疗可能会将这个医学院拿到香港去上市，港股允许，这样能减小资金压力。

5、浙江明州医院
浙江明州医院规模体量很大了，不过现在还是三乙，已经建议公司尽快申请三甲，招牌得整响亮点，中国老百姓认这个。

6、疫情后医院复苏
近几个月，草根调研了三星医疗的部分医院，疫情后，普遍恢复不错，人流量很大，床位利用率很高。

7、之前战略偏保守
公司曾经进入医疗服务行业时，豪情万丈，各个子赛道同时进发，口腔、医美什么的都涉足过，打算5年开300个医疗机构，踩了一遍坑之后，选定了康复医疗这个赛道，因为摸到了经营的方法，同时在上游已经经营得还可以的几个综合医院和体检机构也保留了。
当前的战略就是主攻康复医疗，不过最早进入医疗行业踩了雷，后来经营变得有些保守，激进根本看不到了，其实康复医院经营到后来，完全应该加速了，当下应该发展更快些，目前得到的反馈，公司是有这个意向。

8、融资租赁
公司的融资租赁业务主要是在医疗服务行业，算是相关行业，刚开始还挺挣钱，后来随着社会融资成本下降，竞争激烈，利润率不断下滑。个人预计，公司有退出融资租赁行业的可能，把资金更多用在医院建设上，当初本来就是想挣点快钱容易钱，难挣钱了肯定会溜。

9、两家银行的股权
公司持有两家银行的股权，都是宁波本地的银行，鉴于当前宁波银行表现很好，这两家银行大概率风险不大，利润大概率会维持，提供一个现金流。

10、公司一季报会比较好看
20年一季度受疫情影响大，21年一季报会有一个亮眼的表现，经营改善明显。非经常性收益也不差，投资的股权基金东证周德，一季度减持了国联股份。

11、谜之股价
三星医疗二级市场股价的表现实在出乎意料，三家康复医院注入上市公司依然毫无动静。
12、写给郑坚江老板
拜访过三星医疗，不过没有见到太高层次的高管，倒是三星医疗的一贯风格，就是埋头做事，不太注重投资者关系，见郑老板就更不敢奢望了，写在这里，希望看到的人能带话给他。
听说郑老板精力旺盛，身体好当然是好事，投资者很高兴，不过集团业务确实多了些，电器、地产业务当前发展都明显遇阻的情况下，而医疗服务行业备受看好，郑老板是否可以多把精力分配到医疗板块上来。
同属医疗服务行业的爱尔眼科、通策医疗、锦欣生殖、国际医学、朗姿股份等，近来都发展很好，备受资本市场追捧，贵公司的医疗板块业务营收利润体量仅明显落后爱尔眼科，与通策医疗和锦欣生殖接近，康复医疗行业增速在20%左右，且竞争格局很好，三星医疗现在抓了一手好牌，完全可以干番大事业，郑老板在空调电器行业受的委屈，这三星医疗康复医院这里完全可以大肆宣泄。
另外，实现一二级市场联动，是上市公司的巨大优势，股权对人的能动性有很正面的刺激，爱尔眼科成功的最大原因就在这里。三星医疗在当前的位置，应该搞员工持股计划，郑老板也可以拿更多的股权，为后面的资本运作做充分准备。
之前三星医疗主要是电表业务，资本运作需求不强，而医疗服务行业对资本运作的需求是比较强的，三星医疗当前在康复医疗行业领先，但并不稳固，必须以最快的速度抢占市场，成为平台公司。
多和投资人沟通，胸怀大海，不计较小利益，不计较短期得失，有舍才有得，用心更加专一，以良好的道德情操面对投资者，要以宏大的格局去干雄伟的事业。
个人的一点浅显的观点，不大成熟。

个人声明：三星医疗有一定利益关系，仅代表自己观点，不构成投资建议。

谢谢！行家就是更容易理解到，经常写没有研报跟踪的公司，没办法，发现一个好公司，没有卖方跟进，那只有把卖方买方一块儿干了，要更费事些，我的风格确实比较独立，不太从众

大赞，整理得非常非常好，清晰，明了，全面。对于一个没有研报跟踪的公司，能写出这样的文章，作者功底确实很好

应该是有一些这方面的考虑，其实注入的其他资产也还说得过去，基本还是在合规的框架下，被证监会问询多次了，以后这种情况也会少，以后就是收购医院了，再往后会可能上市公司自己来建。很多投资者纠结收购康复医院的估值是不是合理，二级市场对医院的估值怎么样，其实大家心里是有数的，这也不少主要关注点。更重要的是，上市公司和投资人缺乏沟通，机构投资人几乎没有关注到它，它这个资产质量，稍微公开讲下，早就翻天了。

学习下

4、抚州医学院
拿下抚州医学院，抚州明州医院的建设才能尽快提上日程，并且有助于解决公司扩张中的医生来源问题。
总共8.25亿元的投入不是小数目，估计未来通过管理费用能稍微挣点，更多是为公司业务赋能。个人猜测，三星医疗可能会将这个医学院拿到香港去上市，港股允许，这样能减小资金压力。
为啥看上这个地方 抚州在江西gdp排名下游了。 8.25亿 不是小数  只收医学院就行了  或者其他地方的医学院。 这个投资只从经济收益来讲必然是个亏本买卖

我反正感觉就3个主要原因，1：大股东占比太高了；2：改名都多少年了，医疗营收占比好像从没超过3成；3：定增被坑惨了

@蓦然同学 佩服，请教下康复规划中的在哪查到的？

澄清下，文中和国际医学比较那段，“国际医学总市值超过三星医疗30亿元左右”表达可能有歧义，有网友指出了，我想表达的是，在当时，国际医学的总市值比三星医疗的总市值多出去30亿元，不是指三星医疗的总市值30亿元（不会犯这错，前文电表分析那块已经提过三星医疗当时总市值97.48亿元），我表达确实有歧义

太全面了，赞！

三星医疗作为奥克斯集团能唯一能融资的上市平台，这几年一直在溢价收购一些集团内地皮和银行资产，提供现金流支持。不得不让人怀疑的。这应该是大机构最担心的，被釜底抽薪！

为了效率，有少部分内容，摘抄自其他地方，忘记备注来源了，如有雷同，很抱歉！