首先投资中国etf总额下降并不一定证明药明的指数基金被动买入会下降，如果指数权重增加或者新发更多指数基金，持有药明的数量反而可能上升。另外单纯投中国的etf规模下降，但投新兴市场的etf规模可并没减少甚至增加，只要指数没剔除中国股票和药明，一样会带来大量买入持仓。总之你这论据压根就站不住脚。另外细看下这段BlackRock's iShares MSCI China ETF had an exposure of 28.69% in 2021, and 3.68% in 2023没头没脑的也没说是什么exposure，不知道有啥意义。