出品：慧谈
作者：关山
在熙熙攘攘的互联网名利场里，小红书显得过于清新脱俗。
这个靠着种草文化发展起来的内容社区，滤镜之下不仅精致优雅，还有着文艺的态度和腔调。
也正是这个特质，使得小红书看起来更像一名文学青年，满腹经纶，一身才华，却总是赚不到钱。
12月25日,有传闻称，小红书可能会在2024年下半年启动香港IPO，在此之前计划再进行一轮融资。
对于小红书来说，上市无疑是个大好消息。发展了十年，融资了六轮，却一直困于商业化的小红书，该有个实质性的出路了。
不过，就在大家替小红书高兴的时候，小红书当天回应称，目前暂无上市计划。
经历了漫长而低效的商业化探索之后，如今的小红书似乎也坐不住了。
在即将过去2023年，小红书的商业化突然加速，不再像过去那样瞻前顾后，犹疑不前。
只是，如果文学青年的内在特质不改，在外部环境正在变化的当下，小红书的商业化仍不乐观，上市也有难度。
商业化加速
作为小众内容社区平台的小红书，长期以来沉醉于自己的文艺世界，喜欢岁月静好，追求“佛系”。
不过，自2023年开始，这名文学青年加快了商业化的步伐，第一步就是调整组织架构。
商业化产品团队由小红书COO、社区部负责人、商业化技术负责人柯南接手管理，之后将直播升级为独立部门。
直播新部门的负责人同时也是小红书社区生态负责人，统一管理直播内容与直播电商业务。
之后，小红书整合电商和直播业务，组建了新的交易部，作为新的一级部门与社区、商业部门平行。
自3月起，小红书密集发布了一系列商业化动作。不仅全面开放“笔记带货”，还整合电商业务和直播业务，推出买手制电商，并着手布局本地生活服务。
邀请明星直播带货，是小红书2023年商业化加速的一个大动作。
年初，董洁在小红书开启直播带货首秀，登上小红书带货日榜第一，自媒体“带货派”预估其GMV超过5000万元。
2月下旬，董洁进行第二场直播带货，再登带货榜首，预估GMV达到3000万元。
618前夕，董洁再次带货，小红书单场带货GMV7300万，创造了小红书新的带货纪录。
除董洁外，张静初、章小蕙也在小红书直播带货。
尽管开始得有些晚，但小红书总算赶上了直播带货这列班车。
电商加速也取得了成效。据相关数据，2023年双十一，小红书的订单数为上年同期的3.8倍，店铺开播数量相较于上年同期也大增700%。
此外，过去一年，小红书电商买手和主理人规模增长了27倍，动销商家数量增长超过10倍，购买用户数增长了12倍。
临近年底，小红书举办教育行业年度营销峰会和2023小红书文旅峰会，再次强调“万物皆可种草”的理念。
小红书明确提出“站内种草，全域拔草”，力图通过拓宽种草的广度和深度，吸引更多用户注意力，并借此挖掘其中商业价值。
同时，小红书也开始推进广告业务，而发展多年的搜索场景，成为了小红书的切入点。
据柯南表示，目前有将近70%的月活用户在小红书有搜索行为，三分之一的月活用户打开小红书第一件事就是直奔搜索。
在小红书技术副总裁风笛看来，搜索场景是从种草到转化的一个非常重要的连接场。
小红书急了
商业化加速的背后，是小红书着急了。
着急的不仅是小红书的两位创始人毛文超和瞿芳，还有早年投资小红书的投资人。
自2013年成立以来，小红书已发展了整整十年。对于任何一家公司来说，十年都是一个重要节点，是验证其能否持续盈利，能否继续增长的关键。
何况小红书是一家互联网公司，发展速度理当更快。
事实却是，小红书一直变现困难，甚至没有找到一个持续盈利的稳定模式。
可能有人会说，小红书是内容社区平台，成长会慢一些，那么看看其他内容平台的发展速度吧。
新浪微博自2009年成立，到2014年在美上市，只用了五年，并于2021年回归港股，完成二次上市。
借二次元起家的短视频分享平台B站，从2009年成立，到2018年登陆达斯达克，也只用了9年时间，并于3年后完成在港二次上市。
尽管出圈很曲折，盈利也很艰难，但如今的B站已是一家总市值500亿的公司。
聚集了大量高知人群的知识社区平台知乎，也经历了长时间的彷徨，但最终还是踩着十周年的节点上，于2021年在港上市。
小红书的上市却遥遥无期，这次传出了2024年上市的消息，但公司还是否认了。
估值方面也存在压力。
2013年成立之初，小红书就获得了真格基金的数百万元天使轮投资，此后又经历了5轮融资。
最新一轮融资是2021年，获得由淡马锡和腾讯领投，阿里、天图投资、元生资本等老股东跟投的5亿美元融资，投后估值高达200亿美元。
这么高的估值，吊打当时已上市的三个内容社区平台微博、知乎和B站。
一年后，小红书估值大跌，有外媒报道，小红书的估值在私募市场最多时跌去一半，从200亿美元跌到了100亿至160亿美元之间。
有报道称，红杉中国2023年买入小红书的股份，估值大约为140亿美元。
小红书此后也没再融资，原因可能是估值过高，投资机构很难承接下一轮融资。
原有的投资机构也着急，投资小红书这么久，却迟迟等不到退出和收割期，再等下去就会失去耐心。
毕竟，在日新月异的互联网，很多投资机构在流量红利中，创造了不少投资期短且回报高的投资神话，有些投资机构投一家初创企业，三年五年就能实现IPO。
因此，投资人必然盼着小红书早些上市。而近两年没有再度融资的小红书，也必定希望尽快找到融资方式。
电商业务短板
小红书要想继续融资，要想上市，要想让市值重回高光时刻，就要突破商业化的困局，解决长期以来的变现难题。
公开数据显示，截至2022年年底，小红书月活达到了2.6亿，月活创作者2000万，笔记日发布量达到300万+。
积累了大量用户的小红书，商业化一直没做好。
其实，小红书的商业化布局并不晚，2014年，也就是成立的第二年，小红书就成立了福利社，这是小红书的第一个商业化项目。
福利社主要做跨境电商业务，销售产品大多集中在美妆时尚类目，是小红书最早的电商尝试之一。
上线第一年，小红书电商GMV（销售额）突破3亿，是当时国内首年GMV增速最快的电商平台。
然而不久后，随着天猫国际和京东国际等切入到海外购战场时，小红书的自营电商很快败下阵来。
2023年10月16日，福利社停止销售商品，这个坚守了9年的自营电商项目，最终迎来了关门的结局。
此前的半个月，小红书旗下的“小绿洲”也正式停止运营，这是2021年上线的自营户外电商平台，这表明，小红书两年的自营电商努力并不成功。
2019年时，小红书还曾一度支持淘宝外链，但不久就被关停。
尽管小红书在电商方面不断发力，2023年以来电商业务不断调整，但短板也很明显。
首先，小红书作为一个内容平台，供应链能力偏弱，与商家的谈判能力并不强，与其他电商平台完全不在一个水平线上。
其次，跟其他电商平台比，小红书流量小，对品牌和商家的吸引力有限，品牌和商家在小红书上的运营，也不能套用之前在其他电商平台的运营逻辑。
另外，小红书的产品的品类和数量少，无法满足用户日趋多元且个性化的需求，售后服务体系的不完善也让不少用户吐槽。
因此，很多资深用户习惯在小红书种草，选择其他平台交易，这对小红书来说，无疑是一大硬伤。
而且，小红书的买手电商意味着鲜明的个人风格和审美趣味，也意味着较高的客单价。小红书也一直强调，不追求极致低价和冲动消费。
以小红书上两位知名带货主播为例，董洁带货的产品是5000多元的名牌开衫和4000多元的芭蕾舞鞋，章小蕙随便展示的一双高跟鞋，就是珍藏了近20年的稀世佳品。
走差异化路线固然没错，但如今天大环境变了，消费观念也变了，很多年轻人不再追求精致生活，而是精打细算，大胆薅羊毛，希望花最少的钱买到最适用的东西。
2023年以来，淘宝、天猫和京东这些传统电商平台重新回归低价战略，拼多多更是靠着低价的武器，赢得满堂彩。
在这样的环境下，小红书主打腔调和品味的高价路线，显然不符合消费大势，也注定只能吸引小众群体，错过大部分用户。
文艺青年基因
小红书之所以变现难，与其文艺的调性和创始人的风格密切相关。
小红书过于强调内容的调性，对广告和盈利比较排斥，为了保证社区氛围，小红书对商业化始终克制。
比如，为了尽可能降低对社区的影响，将广告放在了第六条笔记位。比如，小红书会对广告和赞助内容会作出明显标记。
作为一个分享高质量生活的社区，小红书早期最直接的变现渠道就是广告营销，但小红书错过了，直到2019年才确定走这条路。
有熟悉小红书的人士表示，只要谈到商业化，小红书内部就会思考，商业化会带来什么样的价值。
即便现在已经开始做直播电商，但在小红书内部，还是更愿意将其称为“买手电商”，并强调与其他平台的直播带货的不同。
直到2022年，小红书社区才第一次将自己的流量开放给电商业务。
正是这样扭扭捏捏、遮遮掩掩的态度，导致了小红书这些年在商业化之路上的磨蹭和犹豫，并错失良机。
到现在为止，小红书的商业化目标仍然不太清晰，还在摸着石头过河。
然而，外部环境已经发生变化，小红书引以为傲的种草赛道，也面临互联网大厂的竞争压力。
淘宝推出“逛逛”，拼多多有了“拼小圈”，京东也开始打造其“种草秀”，抖音、快手本身就具有种草属性，知乎也开始切入种草赛道。
要知道，淘宝和京东本身就是电商平台，做种草有先天优势，用户被种草之后就选择购买，操作起来显然更加顺畅。
现在的小红书，可谓压力重重。
商业化仍是难题，种草区面临竞争，估值已经下跌，两年多没有大额融资，而投资人又等着回报。
如此情形，小红书能不急吗？