截至 2021 年 12 月 31 日，我们的安装基础为 6，730 台达芬奇外科手术系统，其中美国 4，139 套，欧洲 1，199 套，亚洲 1，050 套，世界其他地区 342 套。我们估计，在截至2021年12月31日的一年中，使用我们技术的外科医生在世界各地的医院完成了约1，594，000例各种类型的外科手术。
成长天花板
根据弗若斯特沙 利文报告，2015 年国内腔镜手术机器人仅有 42 台，2020 年增加至 189 台，相比 2019 年新增 55 台；预计 2026 年我国腔镜手术机器人累计数 量将达到 2050 台，其中新增装机 606 台，同比增长 37.1%，2020-2026 年复合增长率达到 49.2%；市场规模由 2015 年的 7940 万美元增长至 2020 年的 3.2 亿美元，2015-2020 年复合增长率达到 32%，预计 2020- 2026 年仍将以 39.2%的年复合增长率持续高速增长，2026 年市场规模 有望达到 23.2 亿美元。
美國及中國的機器人輔助腔鏡手術數量及滲透率 全球機器人輔助腔鏡手術市場一直穩定增長。根據弗若斯特沙利文的資料，美國 的機器人輔助腔鏡手術數量按12.0%的複合年增長率由2015年的0.5百萬例增加至2020年 的0.9百萬例，並預期自2020年起按11.3%的複合年增長率進一步增加至2026年的1.7百萬 例，2020年及2026年的滲透率分別為13.3%及23.0%。滲透率的計算方法為使用手術機器 人進行的某種手術類型的數目除以同期進行的該類手術的總數。
盈利能力
高转换成本和网络效应
ISRG的经营策略专注于患者、外科医生和医院的价值。
患者价值。 我们认为，医疗程序对患者的价值可以定义：患者价值=手术效果/侵入性。我们将手术效果定义为衡量手术在帮助解决潜在疾病和侵袭性方面是否成功的指标，以衡量患者疼痛和常规活动中断。当使用Inpituit产品的手术价值大于替代治疗方案的患者价值时，患者可能会从寻找提供这些产品的外科医生和医院中受益，这可能会导致当地市场份额的转移。直观技术的采用是逐个程序和逐个市场进行的，并且与相同疾病状态或病症的替代治疗方案相比，达芬奇程序的相对患者价值和总治疗成本驱动。我们相信，大多数患者会更加重视不仅比替代疗法更有效而且侵入性更小的程序。我们的目标是为外科医生提供产品，而外科医生反过来又为患者提供比其他手术更有效且侵入性更小的手术选择。
外科医生价值。 我们为医生及其手术室工作人员提供有关我们产品技术使用的培训。我们通过达芬奇手术系统为外科医生提供符合人体工程学的平台来执行他们的手术。我们力求为外科医生提供可靠且易于使用的产品。例如，对基于云的分析和本地分析的常规使用的改变可以帮助外科医生跟踪他们的程序和过程，并且通过网络连接的智能手机和My Intuitive应用程序，外科医生可以访问和探索他们的手术数据，例如控制台时间和仪器使用情况，以深入了解他们的程序。
医院价值。 我们通过使用达芬奇产品为患者提供价值，从而通过降低并发症发生率和缩短患者住院时间来增加手术收入并降低成本，从而帮助医院创造价值。例如，正如许多已发表的研究所认可的那样，我们认为，与替代治疗方案相比，使用达芬奇手术系统的机器人辅助手术对于许多手术来说是一种具有成本效益的方法。我们还提供定制医院分析计划，该计划可以集成数据源，以便各个医疗机构可以在自己的环境中分析其数据。使用这些数据，管理人员，外科主任和外科医生可以获得根据KPI围绕其计划进行调整，确定最佳实践，评估差距，并采取可操作的步骤来解决任何差距。
高转换成本：医院一旦采购了达芬奇产品，再购买其他产商就意味着新的资本支出。这是不经济的。而外科医生掌握了达芬奇，在使用别的产品就缺乏动力。
网络效应：大数据的时代，以达芬奇产品进行的手术越多，沉淀下来的数据越多。这是具有网络效应的数据资产。
25倍市盈率买入的胜率与赔率
以5-10年的周期看，胜率接近100%，赔率则取决于公司的实际增速。